2018年的光伏行業可以用冰火兩重天來形容：上半年躊躇滿志熱情高漲，531新政的橫空出世讓光伏行業的下半年陷入了冰封的冬季。

如今又是一年春暖花開時，光伏行業也開始復蘇。3月下旬，各企業2018年度的財報陸續發布，華夏能源網帶您一起看看在過去動蕩的一年中，大家的“成績”如何。

在已經發布財報的光伏企業里，我們選取了10家有代表性的企業(見下表)，其中，70%的企業出現了凈利潤的負增長，其中中航三鑫在扣除非經常性損益后，凈利潤出現了虧損的情況，保利協鑫的凈利潤相較去年同期，下降幅度達到120.2%;不過，晶科能源和阿特斯仍保持了良好的增長勢頭，其凈利潤同比增長分別達到186.9%和133.2%。

從營收方面看，這十家企業里60%的企業實現了營收的正增長，值得注意的是，凈利潤大幅增長的晶科和阿特斯在營收榜高居榜首，并且這兩家企業的營收占這10家光伏企業總營收的43.5%，營收排名前5的晶科、阿特斯、保利協鑫、新特能源和陽光電源的總營收占10家企業總營收的81%，行業內兩極分化的現象明顯。

協鑫二子面臨挑戰大不同

從保利協鑫和協鑫新能源的財報來看，凈利潤較上年都有大幅的下降，其中光伏龍頭企業保利協鑫2018年實現收益205.7億元人民幣，同比下降13.6%;凈利潤4.6億元，同比下降120.2%;與協鑫新能源并表后，公司擁有人應占虧損6.93億元，而在2017年，此項上還是盈利19.26億。

協鑫新能源的營收狀況優于保利協鑫，2018年實現56.3億營收，較去年同期增長42.90%，但協鑫新能源的凈利潤同樣不太樂觀，雖達到4.7億凈利潤，但同比下降44%。

從財報上來看，硅片領域的龍頭老大保利協鑫營收減少的主要原因是硅片價格的大幅下降，平均售價由每瓦0.905元大降至每瓦0.57元，價格降幅高達37%，這直接壓縮了保利協鑫在此方面的盈利空間，2018年公司硅片銷售收入為116.79億元，較去年同期下降33%。

協鑫新能源受材料價格波動的影響不大，真正影響協鑫新能源經營狀況的是其財務成本的增加。2018年，協鑫新能源的資產負債率仍維持在84.14%的高位，同時其融資成本達22.77億，同比增長59%。

非經常性損益對業績影響明顯

在上述10家企業當中，中環股份和中航三鑫受非經常性損益的影響明顯。中航三鑫2018年營收達到47.77億，同比增長3.75%，但值得注意的是，其公司凈利潤在扣除非經常性損益之后，出現了明顯的虧損情況;和中航三鑫一樣，中環股份的凈利潤在扣除非經常性損益之后，直接減少5620萬，經常性損益占其凈利潤的44.7%.

中來股份財報截圖

中航三鑫財報截圖

財報顯示，中環股份的非經常性損益項主要來自政府補貼(5226.9萬)，而中航三鑫的非經常新損益項除政府補貼外，還有公司處置非流動性資產的收益。以此來看，光伏企業依靠補貼的現象仍然存在，企業本身的主營業務仍需加強。

晶科營收、凈利潤齊增長

晶科作為全球光伏企業排行中排名第二的企業，在2018年交出了較好的成績單，不僅牢牢占據目前的光伏企業營收榜榜首的位置，其凈利潤更是實現了同比增長186.90%的亮眼成績。

晶科的好成績得益于其組件業務的迅猛增長。2018年，晶科全年出貨量達11.4吉瓦，較2017年增長了16%，再次拿下全球出貨量TOP1，并實現了在此項上的三連冠。

除此之外，晶科的利潤穩定增長和良好經營也離不開其強大的全球化布局，晶科的海外出貨量的達到其總出貨量的80%。

全球布局贏面大

同晶科能源一樣，擁有全球布局的阿特斯同樣成績亮眼。2018年，阿特斯實現營業收入247.6億元，同比增長10.3%，凈利潤達到15.7元，較去年同期增加了133%!

作為中國第一家登陸美國納斯達克的光伏一體化企業，阿特斯在德國、美國、意大利、韓國、日本等全球9個國家擁有運營公司，產品遍布德國、西班牙、意大利、美國、加拿大、韓國、日本、中國等全球5大洲的30多個國家和地區。2018年，阿特斯憑借其均衡的產業布局及廣闊的國外市場，完美的規避了531之后國內市場的動蕩和材料價格下跌所產生的影響。

同時，2018年，阿特斯的全球電站業務為企業盈利做了不少貢獻，一些高利潤的電站項目加速完成了銷售，大幅提升了公司的營業額。

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