回顧2019年，是機遇與挑戰并存的一年。但汽車產業是個例外，因為全球車市只有重重挑戰……

2019全球車市整體下滑

從國際貨幣基金組織(IMF)的數據看，整個2018年，全球汽車行業的生產和銷售經歷了“大幅下滑”，全球汽車行業占GDP增速放緩的20%，占全球貿易增速放緩的30%左右。預計2019年還會出現類似的下滑，2020年也不容樂觀。

從汽車零部件供應商的數據來看，2019年汽車供應行業的平均利潤率預計將首次跌破7％，是近七年的最低水平！且整體估值低于過去十年的平均水平。

因此，無論是整車廠商還是汽車零部件公司都已經發出了警告。大眾汽車下調了銷售預期，預計“全球許多地區的汽車市場收縮速度將快于此前預期”。德國大陸集團宣布減記28億美元資產，這與全球市場預期疲軟有關。通用汽車由于大力投資于自動駕駛和電動汽車需要巨額資金，將關閉部分工廠并裁減員工……不一而足。

至于近年來的新興汽車領域，如新能源汽車、電動汽車、自動駕駛、智能駕駛等，雖然數據上頹勢不太明顯，但其銷量仍然偏小。尤其是自2015年以來，汽車新技術和新玩家已獲投超過600億歐元（折合人民幣4671億）的風險資本，錢一直在燒，卻沒燒出個能賺錢的方案，資本方逐漸失去信心。沒有資本方的青睞，這些新玩家的未來之路會更加艱難。

汽車零部件供應商利潤率下滑

正所謂“春江水暖鴨先知”。自從2018年下半年以來，在復雜多變的市場環境下，生存在產業金字塔底層的汽車零部件供應商首先感受到頹勢，利潤率下滑。2018年全球汽車零部件供應商行業利潤率為7.2%。具體來看：

1.地域劃分

目前，中國供應商的利潤最高，約為9.0%；美國供應商得益于之前的重組，利潤率約達8.4%；歐洲供應商的表現有所改善，但仍處在較低水平，利潤率約為7.1%。緊隨其后是韓國（6.6%）和日本（6.2%），均低于平均水平。

值得一提的是，這些數據將在2019年進一步下滑。

2.公司規模

依序來看，中型供應商（收入在10億-25億歐元之間）多借助極具針對性的、技術賦能的產品組合實現高于平均水平的盈利能力，息稅前利潤率約為8.7%；大型供應商（收入100億歐元以上）能夠發揮規模效應，實現了高于平均水平的息稅前利潤率，約為7.3%。

大型供應商（收入在25億-50億歐元之間）達到收入增長與利潤率的行業平均水平；超大型供應商（收入在50億-100億歐元之間）處在整車廠價格壓力與實現新技術和進一步增長所需高資本要求的夾縫中，利潤落后，利潤率為6.5%；小型供應商（收入在5億-10億歐元之間）增長低于平均水平（5.7%），因其盈利能力未得到相應改善。

3.產品結構

高于平均水平的有：輪胎供應商受益于后市場業務，持續實現約11.3%的高息稅前利潤率；底盤供應商在最新技術趨勢的推動下，優于市場整體表現，息稅前利潤率約達8.1%；動力總成供應商市場地位下降，利潤低于平均水平為6.4%。

低于平均水平的是：外飾供應商近期有所增長(7.4%)，但仍在等待未來定制化趨勢的實現；電氣/信息娛樂系統供應商盈利能力仍低于平均水平（6.9%），盡管零件的重要性日漸提高，但競爭加劇；內飾供應商利潤率未見提升，達5.6%。

至于2019年，由于過去幾年持續的營收增長和利潤水平已至尾聲，預測2019年汽車供應商的平均利潤率將首次低于7%，預計在6.0%至6.3%左右，這是近七年以來的最低值。

6類供應商的應對策略

對于日漸下滑的經營情況，傳統汽車供應商紛紛開展自救，采取差異化的戰略舉措為未來轉型做準備。在汽車零部件行業中，有6種最常見的玩家，他們的對策中心各有側重：

1.小型傳統玩家：提高效率、適者生存

需針對日益增加的價格壓力和潛在的銷量下滑找到解決方案，包括：定制全面的成本開銷規劃、外包非核心競爭力業務、調整地域布局、車間流程自動化程序、確保長期投資靈活性和充分的產權比率、積極考慮合并/出售方案等。

2.后市場玩家：專注垂直市場，積極整合

這類玩家需面對強勁的市場整合，和電動汽車遠期帶來的威脅，結合行業中的重大整合行為來調整戰略。如接觸全新和/或正趨于成熟的客戶、優化垂直整合水平（作為零部件制造商）、發展數字化銷售渠道及并購或合作、審視并調整產品組合、營運資本削減計劃等。

3.全球商品領導者：優化流程，堅守陣地

對全球商品領導者而言，利用流程和車間數字化尤為關鍵。可以嘗試：調整產品組合以適應需求、最大限度規范產品并調整產品規格、確保長期投資/財務靈活性、考慮追加收購以鞏固領先地位、自動化與流程優化計劃、提高日常開支與組織管理效率、開發整車廠方面的新客戶等。

4.全球新進入者：創造新的業務生態

全球新進入者盡管擁有領先的產品，仍要面對技術限制以及與整車廠接觸不足的問題。對策有：雇傭有經驗的車企員工、與整車廠進行合作、將產品技術應用迅速落地、利用其它新思維進行創新等。

5.傳統多元化玩家：專注成本效益，以攻為守

傳統多元化玩家面臨的主要挑戰是，其部分產品單一化和高額的研發費用。可采取的對策有：制定長期產品組合戰略、并購加速產品組合轉型、剝離沒有足夠增長潛力的業務、促進文化觀念轉變等。

6.技術系統集成商：保持系統相關性、布局新市場

將面臨來自新玩家和整車廠的競爭。最有效的戰略是通過開發未來技術捍衛其市場地位：積極的產品組合管理，進入當下數字化領域、考慮自身的風險投資、考慮在資本需求較高的領域建立合資企業或互補合作伙伴關系等。

總的來說，提升效率、加速產能調整和優化產品線這三個對策，均適合于大多數汽車供應商。