工業(yè)和信息化部10日發(fā)布公告稱,2011年淘汰落后產(chǎn)能目標(biāo)任務(wù)已分解下達(dá)到各地,水泥行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能目標(biāo)任務(wù)為1.3355億噸,高于年初市場(chǎng)預(yù)期的1億噸,同時(shí)也高于2010年9155萬(wàn)噸的目標(biāo)。從已公布的各省市情況來(lái)看,河北、山西、浙江等省的淘汰量較大,其中河北計(jì)劃淘汰2678.8萬(wàn)噸,山西計(jì)劃淘汰1315萬(wàn)噸,浙江淘汰950萬(wàn)噸,安徽淘汰549.5萬(wàn)噸。從2010年各省市的人均熟料產(chǎn)能來(lái)看,淘汰量較大的河北、山西等省,其人均熟料產(chǎn)能已超過(guò)900公斤,高于水泥審批的紅線,未來(lái)新線將停批。新線停批和較大的淘汰量以及2011年的旺盛需求共同作用,將使得這些地區(qū)的供求關(guān)系得到更好的改善。同時(shí),落后產(chǎn)能的進(jìn)一步淘汰也將有利于行業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。
維持行業(yè)“增持”評(píng)級(jí)
在落后產(chǎn)能淘汰的同時(shí),財(cái)政部近期也下發(fā)了《淘汰落后產(chǎn)能中央財(cái)政獎(jiǎng)勵(lì)資金管理辦法》的通知以及《淘汰落后產(chǎn)能職工安置指導(dǎo)意見(jiàn)》等,完善了落后產(chǎn)能的退出機(jī)制,以確保今年年底前完成落后產(chǎn)能的淘汰目標(biāo)。
我們維持對(duì)行業(yè)“增持”的投資評(píng)級(jí),按照1.3355億噸的淘汰量來(lái)計(jì)算,2011年的凈新增產(chǎn)能為1.81億噸左右,需求新增量約為1.92億噸,需求增量小于供給增量,行業(yè)整體的供需狀況較好。在限電減產(chǎn)、需求強(qiáng)勁、落后產(chǎn)能加速淘汰、成本推動(dòng)等諸多因素下,水泥價(jià)格將穩(wěn)中有升,行業(yè)盈利將進(jìn)一步提升。
在區(qū)域選擇上,我們從供需角度分析,繼續(xù)看好東北地區(qū)、西北地區(qū)和華北地區(qū)。股票選擇上,建議選擇“供需情況較好的區(qū)域+市場(chǎng)占有率較高的公司”。考慮區(qū)域的行業(yè)發(fā)展環(huán)境、公司的基本面,我們重點(diǎn)推薦:冀東水泥、天山股份、祁連山。考慮到公司的全國(guó)布局以及較好的管理能力和成本控制能力,我們重點(diǎn)推薦海螺水泥。此外,近期建議關(guān)注沒(méi)有落后產(chǎn)能的公司,如海螺水泥。
水泥落后產(chǎn)能淘汰目標(biāo)的落實(shí)將對(duì)行業(yè)形成利好
時(shí)間:2011-05-13
來(lái)源:網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)載
導(dǎo)語(yǔ):工業(yè)和信息化部10日發(fā)布公告稱,2011年淘汰落后產(chǎn)能目標(biāo)任務(wù)已分解下達(dá)到各地,水泥行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能目標(biāo)任務(wù)為1.3355億噸。
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