核電建設重啟據中央電視臺新聞報道,國務院總理溫家寶24日主持召開國務院常務會議,討論通過《能源發展“十二五”規劃》,再次討論并通過《核電安全規劃(2011-2020年)》和《核電中長期發展規劃(2011-2020年)》。標志著自福島核電站事故暫停約一年半的核電建設全面重啟。

內陸核電建設暫緩,三代核電技術統治地位確立國務院常務會議對今后核電發展做出以下重要部署:(一)穩妥恢復正常建設。合理把握建設節奏,穩步有序推進。(二)科學布局項目。“十二五”時期只在沿海安排少數經過充分論證的核電項目廠址,不安排內陸核電項目。(三)提高準入門檻。按照全球最高安全要求新建核電項目。新建核電機組必須符合三代安全標準。我們認為,在強調核電安全性的指導方針和政策導向作用下,二代半核電技術向三代核電技術的演進將進一步加速,未來三代核電技術,特別是AP1000技術作為未來20年核電建設的主流機型的地位進一步鞏固和確立。

核電建設重啟高度符合預期,裝機容量弱化預期兌現我們認為,至今為止,核電政策的演進和發展高度符合我們的預期。我們堅持之前的判斷:1.核電重啟后,田灣3,4#機組,石島灣1#機組,福清3#機組將作為第一批恢復建設的機組受益;2.核電中長期規劃中和政策指引中裝機容量目標弱化。我們依舊堅持認為到2020年,中國總核電裝機容量將達到7500萬至8000萬千瓦的水平。

內陸核電存與廢,未來技術向何方?

我們對未來核電行業的長期發展做出以下判斷:

1.“不安排內陸核電項目”意味著內陸核電建設將在安全性得到充分論證后,長期來看依舊存在較大的重新啟動的可能;2.核電安全的重視程度的提升會直接加快核電三代技術國產化和四代技術的研究和商業化使用的進程;

3.在三代核電國產化進程完成后,中國核電建設將迎來再一次的建設高峰;

投資建議我們長期看好核電行業的發展,維持核電行業買入評級。但提醒投資者關注核電重大預期已經兌現帶來的股價波動風險。