軌道交通裝備是鐵路和城市軌道交通運輸所需各類裝備的總稱，主要涵蓋了機車車輛、工程及養路機械、通信信號、牽引供電、安全保障、運營管理等各種機電裝備。發展“技術先進、安全可靠、經濟適用、節能環保”的軌道交通裝備，是提升交通運輸人流物流效率的保證，是實現資源節約和環境友好的有效途徑，對國民經濟和社會發展有較強的帶動作用。中美嘉倫有幸為國內某著名機車研究所制定了“十二五”戰略，筆者作為當事人之一愿意與大家回顧一下我國軌道交通裝備行業去年以來的狀況并展望一下未來“十二五”期間行業的前景。

一、去年的回顧

2011年是中國軌道交通產業經歷巨大變革的一年。上半年，軌道交通產業延續前兩年的發展趨勢，保持良好的運行狀態，但由于財務負債的日益增長，鐵道部調低了2011年的固定資產投資計劃，投資增速逐步放緩，上半年累計完成固定資產投資2322.49億元，同比增長6.9%；下半年，由于“7.23”甬溫線動車事故的負面影響，全行業進入整頓停滯期，國務院暫停了新建高鐵項目的審批，銀行開始嚴控對鐵道部的放貸，導致部分在建鐵路項目處于停工或半停工狀態，截止到2011年10月，全國鐵路固定資產投資為4290億元，同比下滑了25.2%。但是，由于裝備企業的訂單早已確定，因此今年動車事故對軌道交通裝備行業的影響暫不明顯，軌道交通裝備行業仍然保持較快的增長速度。以中國軌道交通裝備行業的雙寡頭中國南車和中國北車為例：中國南車去年的主營業務收入為807.11億元，同比增長24.3%；中國北車去年的主營業務收入為893.53億元，同比增長43.7%。

二、今年的形勢

今年上半年，隨著鐵路全行業整頓期的延續，加上鐵道部債務危機情況的日趨加重，“7.23”甬溫線動車事故對行業的影響逐漸顯現，軌道交通裝備增長步伐將隨之趨緩。

今年前六個月，我國鐵路固定資產投資達到1777.51億元，同比大幅下滑36.1%。鐵道部去年基本未進行鐵路機車招標，加上今年上半年鐵路投資的大幅下滑，隨著原有訂單在今年初的逐漸交付完畢，我國軌道交通裝備主要企業不可避免的經歷了一次“坐山車”–從高速增長的狀態突然轉入下滑。今年一季度，中國南車實現營業收入192億元，同比減少4.9%；中國北車實現營業收入184億元，同比減少5.54%。

但是在國家‘穩增長’調控的影響下，今年五月份鐵道部正式印發《國家鐵路“十二五”發展規劃》，2012年將安排固定資產投資5000億元。目前，鐵路投資正在逐漸恢復，在政策微調、成本下降的條件下，應該能夠打響一場漂亮的防反攻堅戰。據今年7月底的《2012年第三期鐵路建設債券募集說明書》稱，鐵道部全年共發行1500億元鐵路債券，并二次上調全國鐵路固定資產投資總規模至5800億元。鐵路行業作為“穩增長”政策第一抓手，景氣度正在回升：7月鐵路固定資產投資479.63億元，同比8.26%，為15個月負增長后首次反轉；當月更新改造投資及機車購置82.26億元，同比168.08%。全年鐵路固定資產投資額上調至5800億，意味著今年8-12月將投入3542億元，同比增長34%，預計今年下半年鐵路投資將持續增長，利好軌道交通裝備板塊。鐵路設備行業已經開始感受到暖意，例如6月底中國鐵路建設投資公司啟動2500輛25T和25G型鐵路客車招標，僅該批客車的總金額就超過66億元。

三、“十二五”后三年的前景

雖然市場擔憂鐵道部的資金壓力將使得鐵路“十二五”建設規劃不斷延后，但從近期政府密集表態支持鐵路建設來看，中美嘉倫認為鐵路“十二五”規劃是國家戰略，中央和鐵道部將保障其如期完成。并且從我們跟蹤的在建項目進展和鐵道部最近提高2012年固定資產投資計劃來看，中美嘉倫預計“十二五”期間鐵路固定資產投資將大幅回升，每年安排的投資額應會在6000億元左右?！兑巹潯诽岢?ldquo;十二五”鐵路發展的目標是：到2015年全國鐵路營業里程達12萬公里左右，其中西部地區鐵路5萬公里左右，基本建成規模超4萬公里的快速鐵路網，復線率和電化率分別達到50%和60%左右。中美嘉倫認為，鐵路要實現“十二五”規劃確定的12萬公里通車里程，意味著2012-2015年每年要保持6500-7000公里的新增通車規模（2011年底的通車里程為9.3萬公里），這也就意味著鐵路設備市場年增30%左右的發展機遇。

另外，國內城市軌道交通的發展銜枚疾進、空間廣闊，同樣為我國軌道交通裝備行業的發展創造了良好的條件。近年來，我國大中城市以改善城市交通狀況、減少環境污染為主導，積極發展城市軌道大眾交通體系，我國城市軌道交通平均建設速度約為每年270公里，建設規模已位居世界首位。截止2010年底，我國已有13個城市開通了49條城市軌道交通線路，運營里程達1425.5公里；另有16個城市96條在建城市軌道交通線路，共計里程超過2200公里。根據國家已批復的城市軌道交通建設計劃，到2015年，將有超過30個城市建設85條軌道交通線路，總長度達2700公里以上。有關部門統計，未來十年國內將新增超過5500公里的城市軌道交通里程，以4.2億元每公里的平均造價計算，總投入將達2.31萬億元，增長空間極其廣闊。

最后，國內智能交通的迅猛發展也為我國軌道交通裝備企業孕育了巨大的發展機遇。智能交通作為實時、高效、準確的新型交通運輸系統，在歐美等發達國家正得到廣泛應用，是解決目前國內交通擁堵問題的有效途徑。國內智能交通雖然起步略晚于發達國家，隨著交通擁堵形勢日趨嚴峻，智能交通發展有望提速。國內智能交通迄今共經歷了四個階段，現階段，以北京、上海、深圳為代表的部分城市針對交通擁堵的現狀建立和制定了相應的智能交通體系和發展規劃。中美嘉倫預測，預計未來10年國內智能交通投入將在1820億元之巨。目前，我國智能交通技術研究和成果轉化正處在方興未艾的階段，國內交通運輸業對智能交通高新技術產品的需求十分迫切，有望加速智能交通行業的發展，從而為國內軌道交通裝備的企業帶來不錯的發展機遇。

綜上所述，雖然2011年以來的鐵路行業不景氣導致今年上半年國內軌道交通裝備行業的“坐山車”，但是在“穩增長”的壓力下，國家和鐵道部將不斷加大鐵路固定資產的投資度，另外，作為治理城市交通擁堵的兩把利器，智能交通和軌道交通在我國發展迅猛，“十二五”期間投資數額巨大，這一切都為我國軌道交通裝備行業的迅速反彈創造了條件。中美嘉倫認為我國軌道交通裝備行業正如重新起步的火車，逐步加速中，且慣性巨大，在短暫的受挫后，將在今年下半年重新恢復高速增長的態勢，并有望在“十二五”期間保持這一較快增長的勢頭。