投資要點

本周電力設備和新能源板塊上漲3.67%。電力設備細分行業中,一次設備指數上漲1.91%,二次設備指數上漲1.94%,電力電子指數上漲3.38%,發電設備指數上漲3.71%,光伏板塊上漲2.89%,風電板塊上漲8.01%,核電板塊上漲4.98%。漲幅居前五個股票為臥龍電氣、隆基股份、億晶光電、華銳風電、精功科技,跌幅居前五個股票為恒順電氣、安彩高科、創元科技、樂山電力、自儀股份。

行業層面,全國能源會議召開,提出大力發展分布式光伏發電;國家發展改革委下發《關于擴大脫硝電價政策試點范圍有關問題的通知》;2013中國低碳發展報告發布,“十二五”可再生能源投資達1.8萬億元,同比增長37.5%;國網召開2013年工作會議,繼續加快特高壓電網建設。全國能源會議提出全年新增水電裝機2100萬千瓦、風電裝機1800萬千瓦、光伏發電裝機1000萬千瓦。脫硝電價擴至全國,標準為每千瓦時加價8厘。國網2012年國網固定資產投資和電網投資分別完成3307億元和3059億元。

公司層面,置信電氣向國網電科院發行股份購買資產,電科院本次認購置信電氣0.73億股,認購價格為11元/股,同時電科院受讓置信集團所持公司股份0.3億股。鼎漢技術發布2012年度業績預告,歸屬上市公司股東凈利潤707—1415萬元,同比下降80%--90%。林洋電子中標國網2012第四批智能電表招標,中標金額為2.5億元。

投資策略與建議:

投資建議和策略;城鎮化和分布式光伏推進,配電設備景氣將持續。二次設備重新啟用類似價中標的方式,對板塊構成利好,建議關注龍頭公司。一次設備招標價格回升,盈利能力有所改善,建議關注拐點型公司和跟蹤特高壓板塊。11月輕工業用電同比增長8.2%,領先指標趨好,低壓變頻拐點近在眼前。發電設備方面,火電投資繼續下滑,沿海核電低調開工、水電增長空間有限,風電投資2013年將有所恢復,整體保持謹慎,德國2013年光伏市場萎縮,但是中國政府提出10GW的目標,產品價格觸底回升,光伏板塊存在投資機會,建議關注美股和港股龍頭光伏公司,A股關注低PB的公司。

近期建議關注:許繼電氣(000400,買入)、森源電氣(002358,買入)、國電南瑞(600406,買入)、匯川技術(300124,買入)、正泰電器(601877,買入)、思源電氣(002028,買入)、平高電氣(600312,未評級)。