電力設備與新能源板塊5月大幅上漲
2013年5月大盤強勢反彈,滬深300指數上漲6.5%,電力設備與新能源板塊大幅跑贏大盤,全月上漲17.40%。目前行業的整體估值回升至32.51倍,相對于A股的估值溢價率為212.90%,估值溢價率持續上升。
光伏產品國際價格出現分化
5月光伏產品國際價格總體持平,多晶硅價格連續大漲之后窄幅震蕩,預計價格微降是大概率事件。硅片價格隨硅料止漲走平,電池片和組件受下游需求帶動仍然微幅上漲。
4月全社會用電量緩慢回升電源投資下滑電網投資增加
4月份我國全社會用電量為4165億千瓦時,同比增長6.78%,年初以來增長率緩慢回升。1-4月份電源基本建設投資849億元,同比持續下滑,電網投資保持較高增速。
給予行業“中性”評級關注成長性個股
行業5月大幅跑贏大盤,我們認為主要是行業和個股的雙重因素,行業整體景氣度上行,其中電機、電力電子等板塊受益宏觀經濟回暖,需求改善,二次設備和電能表行業延續高景氣度,發電設備、光伏設備板塊受節能、環保、清潔能源等熱門題材帶動。其次,部分行業內龍頭個股年報和一季報業績持續發力,成長性強,獲得了超越行業的估值水平,實現大幅上漲。目前行業已經積累了較多的獲利壓力,我們提醒投資者注意回調風險。
本月我們繼續維持行業“中性”評級,股票池方面建議投資者關注成長性,選取下游需求放量,具有技術和規模優勢的龍頭個股,推薦許繼電氣、思源電氣、國電南瑞、思源電氣、中環股份、浙富股份。
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