編者按：2005年到2010年，隨著高利潤率逐漸成為中國晶圓廠投資者的首要目標，中國IC制造業的增速無論是在產能還是在銷售收入方面都將有所放緩。 21世紀的前十年可以分為兩個階段，每個階段的跨度大約是五年時間。從2000年到2005年，中國IC產業確立了自身在全球市場中的地位，在劃出一條十分陡直的增長曲線的同時，快速地縮短了與IC制造業大部分最先進的技術節點的差距。在這期間，中國成為了代工業務的主要參與者。 2005年到2010年，隨著高利潤率逐漸成為中國晶圓廠投資者的首要目標，中國IC制造業的增速無論是在產能還是在銷售收入方面都將有所放緩。 2000-2005：中國登上全球IC制造大舞臺 IC產業大致可被分為研發、制造、市場與銷售3個環節，中國IC產業主要專注于制造這一環，從合作伙伴獲得制造技術并擁有有限的或者集中的市場營銷和銷售策略。這種單一地集中于制造業務的戰略使中國的IC產業在2000年至2005年間經歷了前所未有了成長。專注于制造業務亦使中國的晶圓廠能夠快速地進入到200mm晶圓制造領域，同時掌握生產中先進節點的工藝技術。 對規模的追求是這一階段的特點，新老廠商快速成長的步伐顯著提高了其產能和銷售規模。 來自中國本土并專注于本國市場的廠商是中國晶圓廠的主力軍，合資晶圓廠的數量保持穩定，由IDM廠商全資擁有的子公司模式則舉步維艱并隨著全球IDM廠商重組大潮波及中國而最終消亡。一種新的模式，即由代工廠商全資擁有的晶圓廠得到發展，這樣的晶圓廠更加專注于制造業務，并證實了使用二手設備的晶圓廠在中國是一種可行的晶圓廠運營模式。 代工廠與合資晶圓廠保持穩定，而由跨國代工廠商全資擁有的一種新的晶圓廠類型所占比重不斷增加。 2005-2010：快速增長能否帶來豐厚的利潤 在中國，300mm晶圓廠已漸成主流，所占產能比重越來越大。這在某種程度上有點類似于前一個五年期間發生的200mm風潮，但有兩點主要差別：第一，增加產能的代價更加昂貴（建設一座300mm晶圓廠的費用幾乎是200mm晶圓廠的兩倍），因此受制于融資能力，新建的300mm晶圓廠項目在減少；第二，300mm晶圓廠的生存和高利潤率依賴于100nm以下技術節點。因此，更大的技術依賴性成為了限制中國300mm晶圓廠選擇范圍的另一大因素――來自合作伙伴或者跨國公司的技術對300mm晶圓廠的盈利潛力至關重要。 大部分300mm產能增長已經并且將繼續受到跨國存儲器制造商和IDM廠商的推動。 到2010年，大部分300mm產能預計將來源于跨國公司在華擁有的晶圓廠。高利潤率已逐漸成為這一階段的關鍵目標。來源于財務投資人的資本支出（CAPEX）在中國IC制造業前一個五年的成長階段扮演了重要的角色，但在現階段這一資源已不再那么充足了。投資者似乎已經開始尋求投資匯報，而不是為成長押下重注。 通常來說，要成功提高利潤率，只需要具備以下兩個因素： A、在一個盡可能領先的技術節點生產盡可能多的產品――這通常是利潤所在。此外，通過生產技術領先的產品產生的利潤還能為完成先進技術節點的學習曲線提供資金。 B、與優質客戶建立和保持長期關系。這能使晶圓廠同這些客戶一道收獲學習曲線的果實，而不是隨著新的客戶或產品上線而頻繁地開始新的學習曲線，或是面對曾經一度領先的產品出現停滯并淪為落后、低收益產品的窘境。 隨著21世紀第一個十年的結束，并購（合并與收購）將會成為我們行業的下一步行動嗎？從戰略的角度看，這無疑是一個集中度低、地理上分散（中國至少有15個城市擁有晶圓廠，且至少還有2個城市將在2010年前加入這一行列）的行業整合的途徑。整合能夠帶來效率的提升，而整合者則有可能由本土廠商扮演，亦有可能由業內實力雄厚的跨國企業扮演。 2000-2010年關鍵趨勢總結 總的來說，2000-2010年前一階段的特征以高成長率為主，進入到200mm量產時期。預計第二階段將通過對300mm量產的依賴最終回歸到對利潤率的重視上來高利潤率可通過以下途徑實現、改進和維持。首先使資本支出密集型晶圓廠保持與最先進技術節點的同步。這對于作為跨國巨頭（特別是存儲器廠商）子公司的晶圓廠來說較為容易。最先進的技術通常會帶來最高的利潤率。 其次是提高效率，尤其是在與制造和生產相關的采購、運營和供應商支持等方面。根據2006年“麥肯錫對30家跨國公司在中國擁有的生產基地的研究，浪費使其利潤率降低了20%-40%”。盡管這項研究并非專門針對IC制造業，這一結論仍普遍適用――低效影響利潤率。中國經濟在前五年經歷了很高的勞動生產率改進。這一重要的成績同樣體現在IC產業同期在中國的快速成長過程中。制造以及相關的運營還可能受益于類似的結構性效率提升。 中國IC制造業發展有兩種可能。首先是通過合并和收購對企業進行重組，以改進效率，實現規模經濟，并提高盈利方面的競爭力。 中國的IC晶圓廠可區分為兩個基本類型：大部分的傳統晶圓廠（legacy fabs）在成熟技術節點進行生產，或隨著占少數的先進晶圓廠轉向更先進的技術節點而切入次先進技術節點。對于這樣的晶圓廠來說，通過采用成熟技術進行高效率的制造，并不斷向較先進的技術和產品轉移，亦能夠獲得較高的盈利水平。 中國其它行業的啟示 觀察中國其它大型行業的發展歷程，我們也許能夠得到一些啟示。 中國的汽車行業與中國的IC制造業幾乎同時啟動。中國的汽車行業同樣是在地理上分散于中國各地，并在眾多廠商激烈的價格競爭中艱難地追逐和保持盈利能力。 汽車行業的合并始于2005年后――這一趨勢有望繼續并深化，并有可能在中國IC制造業重演。中國汽車行業的海外擴張同樣始于2005年，力圖在對價格敏感、能夠發揮中國制造商低成本優勢的市場獲得可觀的利潤。然而這一情形在IC制造行業不太可能出現。簡而言之，中國汽車制造業正在追求更大的規模效應，通過并購等途徑進一步降低成本，提高效率。 中國的裝配與測試行業也幾乎是與中國IC制造業同齡。這同樣是一個難以追蹤的大型行業，而且大多數工廠為跨國IDM或封裝廠商所擁有。裝配與測試行業在中國被認為是賺錢的行業。相比IC制造業，勞動力在裝配與測試行業是更重要的成本因素。然而，當前在中國薪資水平普遍上漲的趨勢下，這一行業的勞動力優勢與亞洲其他發展中國家相比已經有所降低。 同中國IC制造業一樣，封裝業的產品大多面向出口。提高盈利水平有賴于高效的、世界級的生產管理，并可借助工廠的跨國母公司將其整合到市場和銷售戰略中，將中國廠商從對吸引、服務和保留客戶的“擔憂”中解脫出來。 這樣看來，中國裝配和測試行業所發生的廠商與強大的跨國企業（IDM或專業封裝廠商）整合的圖景可望在中國IC制造業再現。 總而言之，中國汽車制造行業發生的整合現象，以及裝配與測試行業出現的主要跨國IDM和專業封裝廠商對中國本土廠商的吸收，均有可能在中國IC制造業重演。