光伏終端市場(chǎng)從藍(lán)海變成紅海，上游企業(yè)毛利率因歐美光伏“雙反”而抬高，產(chǎn)業(yè)鏈的毛利率將回到合理水平，相對(duì)成熟、產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)平均化的光伏產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)即將到來(lái)。

中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)自2011年進(jìn)入整合期以來(lái)，特別是在國(guó)家迅速放大終端市場(chǎng)空間的政策引導(dǎo)下，光伏企業(yè)開(kāi)始了一波蔚為壯觀(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈延伸。光伏企業(yè)，不論所屬產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)，無(wú)論規(guī)模大小，無(wú)不爭(zhēng)先恐后、各顯神通地紛紛涌向光伏電站建設(shè)市場(chǎng)。企業(yè)或取得“路條”轉(zhuǎn)讓?zhuān)蚪ㄔO(shè)完成轉(zhuǎn)讓?zhuān)虺钟杏^(guān)望，當(dāng)然也有決意在這個(gè)市場(chǎng)中成就一番事業(yè)的企業(yè)。2013年下半年來(lái)，海潤(rùn)以42億元價(jià)格轉(zhuǎn)讓光伏電站資產(chǎn)、英利董事長(zhǎng)苗連生在南方三省驅(qū)車(chē)4000多公里尋找電站資源等事件，成為這一眾生相的典型寫(xiě)照。

從2005年開(kāi)始，先是上游多晶硅生產(chǎn)環(huán)節(jié)暴利，每公斤價(jià)格從30多美元漲到將近500美元，引得一批資本殺入；后是中游組件生產(chǎn)環(huán)節(jié)的高額利潤(rùn)，大型企業(yè)的毛利率在40%以上，一時(shí)間同行競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)從幾十家驟增至幾百家。

2011年后則是下游電站建設(shè)的穩(wěn)定利潤(rùn)，這對(duì)處于產(chǎn)業(yè)整合中的光伏企業(yè)來(lái)說(shuō)可謂尤為珍貴，自然又是千軍萬(wàn)馬、各顯神通。這不是產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，而是價(jià)值規(guī)律使然。

當(dāng)資本逐利的瘋狂遇到未完全市場(chǎng)化的光伏產(chǎn)業(yè)時(shí)，市場(chǎng)調(diào)節(jié)供求的能力自然嚴(yán)重弱于完全市場(chǎng)化的產(chǎn)業(yè)，于是就有了2011年全球組件產(chǎn)能70GW，實(shí)際需求只有27.5GW的殘酷局面。面對(duì)生死之戰(zhàn)，面對(duì)還有利潤(rùn)機(jī)會(huì)的終端市場(chǎng)，奪路而逃也許是對(duì)此時(shí)光伏中游企業(yè)最準(zhǔn)確的描述。

特別是2012年以來(lái)，國(guó)家堅(jiān)定地?cái)U(kuò)大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，“十二五”規(guī)劃從5GW提升至35GW，更使得中游企業(yè)動(dòng)員各種社會(huì)關(guān)系爭(zhēng)奪電站建設(shè)“路條”，從而帶動(dòng)庫(kù)存電池銷(xiāo)售。遺憾的是，當(dāng)大家有同樣“聰明”的想法時(shí)，結(jié)果一定不會(huì)最聰明。

光伏產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)入終端市場(chǎng)，同樣的行為，卻有不同樣的玩法。大致可以分為：戰(zhàn)術(shù)性進(jìn)入，以爭(zhēng)取短期生存空間為目的；戰(zhàn)略性進(jìn)入，以企業(yè)轉(zhuǎn)型為長(zhǎng)期目標(biāo)。現(xiàn)實(shí)中，二者的劃分是復(fù)雜的，企業(yè)難免面對(duì)：選擇、被選擇、從被動(dòng)選擇到主動(dòng)選擇、不是不想選擇只是條件不支持選擇等情況。不同的條件決定著不同的選擇，不同的資源掌控能力又決定著不同選擇的不同結(jié)果。

時(shí)至今日，光伏產(chǎn)業(yè)整合已近3年，國(guó)務(wù)院《關(guān)于促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》及其相關(guān)配套文件陸續(xù)發(fā)布，預(yù)示著中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略機(jī)遇期已經(jīng)到來(lái)。這是一個(gè)新階段的開(kāi)始，是光伏產(chǎn)業(yè)格局重構(gòu)的時(shí)機(jī)，是光伏企業(yè)認(rèn)真審視是繼續(xù)戰(zhàn)略進(jìn)入，還是戰(zhàn)略退出終端市場(chǎng)的時(shí)候。

首先，光伏產(chǎn)業(yè)的利潤(rùn)機(jī)會(huì)正在重構(gòu)。如同當(dāng)初超額利潤(rùn)機(jī)會(huì)是從產(chǎn)業(yè)上游經(jīng)中游到達(dá)今日的下游一樣，超額利潤(rùn)的機(jī)會(huì)不會(huì)永遠(yuǎn)停留在終端市場(chǎng)，就像鋼鐵企業(yè)效益好時(shí)的利潤(rùn)是1000元/噸，不好時(shí)會(huì)淪落到0.43元/噸。雖然作為非完全市場(chǎng)化產(chǎn)業(yè)，光伏終端市場(chǎng)的利潤(rùn)空間取決于供求，更取決于電價(jià)補(bǔ)貼的高低，穩(wěn)定利潤(rùn)還將保持，但是未來(lái)光伏產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)前景是：終端市場(chǎng)從藍(lán)海變成紅海；上游企業(yè)的毛利率會(huì)因?yàn)闅W美光伏“雙反”而抬高；產(chǎn)業(yè)鏈的毛利率會(huì)因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)整合的逐步結(jié)束恢復(fù)到合理水平，相對(duì)成熟、產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)平均化的光伏產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)即將到來(lái)。在成熟、穩(wěn)定的市場(chǎng)中，不應(yīng)當(dāng)用戰(zhàn)術(shù)性思維思考戰(zhàn)略性問(wèn)題。

其次，在能源行業(yè)沒(méi)有規(guī)模就難有討論輸贏的資格。在光伏終端市場(chǎng)，企業(yè)如果沒(méi)有巨大的資金動(dòng)員能力，就不具備戰(zhàn)略進(jìn)入的思考前提。按照目前成本水平，建設(shè)100MW光伏電站的資金需求在10億元上下，回收期在8年左右，僅中國(guó)市場(chǎng)每年的資金需求就是該數(shù)字的100倍。