11月20日，國家能源局發布了前三季度28省市新增并網光伏發電情況，數據顯示，今年前三季度全國新增光伏發電并網容量379萬千瓦(3.79GW)。新增光伏電站并網容量245萬千瓦，分布式光伏并網容量134萬千瓦。前三季度光伏發電量約180億千瓦時，相當于2013年全面發電量的2倍。但比起能源局局長吳新雄全年13GW的預期目標，379萬千瓦的數字讓人驚詫，更別提年初提出的14GW目標了。

另一方面，華為、恒大等產業巨頭，及中環股份、林洋電子、彩虹精化等一批上市公司，浩浩蕩蕩進軍光伏業掀起投資熱潮，加上利好政策的頻頻出臺以及光伏市場需求的回暖，今明兩年的光伏行業或將迎來難得的投資、發展期，有業內人士更是稱為“黃金發展期”。

如果光伏行情不好，又為什么會有那么多大佬歡天喜地的砸錢進去呢?如果光伏行情很好，為何前三季度的并網量如此之低？

久經寒冬的光伏產業，近年來，在國家的政策扶持以及技術不斷創新的利好下，逐漸整體回暖，各類資本更是蜂擁而入。資本市場對光伏板塊的態度，今年也經歷了由冷到暖的迅速轉變。

對于今年光伏安裝量的目標，有三種版本：從10GW、13GW，再到14GW。但從能源局公布的數據來看，不管是哪個目標，最后一個季度的數據將驚人的大。

上月底，國家能源局發布特急文件《關于規范光伏電站投資開發秩序的通知》，指出在當前光伏市場急速增長的情況下，各地要杜絕項目開發中的投機行為，劍斬路條倒賣，保持光伏電站建設規范有序進行。不久前，國家能源局發布《關于進一步加強光伏電站建設與運行管理工作的通知》，涉及統籌推進大型光伏電站基地建設、創新光伏電站金融產品和服務等內容。此前，山東、上海、浙江、江蘇、江西、河南和安徽在內的多個省市紛紛出臺利好光伏產業政策，鼓勵推動分布式光伏的發展。

雖然政策利好，但對于中國光伏行業而言，嚴禁倒賣“路條”也或許是把“雙刃劍”。

這一措施要想真正達到減輕企業的負擔、減少權力尋租的效果，直接取決于地方政府的政策落實情況，包括備案政策和流程的透明、取消項目備案中的前置和附加條件等。對光伏“路條”倒賣現象動真格，短期內光伏電站投資開發秩序將得到改善，也將降低真正從事電站開發企業的成本，或許能更有利于實現光伏裝機量年度目標。反之，如果此次出臺的措施的最終落實存在偏差，對于一些專業投資電站項目且年度裝機規劃較大的企業而言，則可能會直接影響到其投資計劃的完成，并進而會對中國大規模發展光伏應用的雄心帶來不利影響。而這也不排除會影響光伏裝機進程。

就此次通知來看，最先受到影響的將是那些頻頻在項目還未完工之前就退出的上市公司。這其中較為突出的代表是幾家在A股上市的公司，一是可能會增加其資金鏈的緊張程度以及拉長項目循環開發的時間長度;二是減少了其通過項目退出來進行利潤調節的機會。未完成并網前就已經進行轉讓的模式明顯屬于禁止的倒賣“路條”的范疇。除了賣方很受傷外，買方也將受到影響。這無疑也會打擊一些企業的積極性。

此外，家庭屋頂光伏發電站也出難題。不僅找屋頂難，不少分布式光伏電站還存在著質量問題多、售后服務跟不上的情況。實際情況并不如預期樂觀。

但就是在這種不樂觀的形勢下，“光伏產業黃金發展期”之論突然冒出。也許是因為政府扶持政策不斷，也更注重市場的規范，連最頭疼的融資貸款問題也在想方設法解決，銀行也逐漸對光伏的信貸放松；另外，前三季度的裝機數據公布，極低的并網量讓接下來的搶裝潮勢在必行；此外，近日的央行降息看似與光伏并無多大關系，但光伏企業也是一陣雀躍。

央行此次利率調整的重點就是要發揮基準利率的引導作用，有針對性地引導市場利率和社會融資成本下行，促進實際利率逐步回歸合理水平，緩解企業融資成本高這一突出問題，為經濟持續健康發展提供中性適度的貨幣金融環境。有企業認為，降息對公司電站業務是較大的利好。根據海通證券的測算，假設運營商70%的負債率，如果利率下行0.4%，將對凈利率的影響在3%左右，業績增厚10%。除了業績的直接增厚以外，流動性的放松也有利于提高運營商融資的便捷性和提升杠桿率。

如此看來，央行降息也還是與光伏有關系的。只是，筆者在想：本來拿不到的貸款難道會因為這次降息就拿得到了嗎？

光伏產業會不會再有黃金期、什么時候才是黃金期，我們心存希冀，但卻不盲目樂觀。你看到了恒大等的揮金如土，也不能對被迫退出的小伙伴們視而不見。