1月13日晚公司公告:(1)簽署框架協議擬17.1億元收購南陽防爆集團60%股權。(2)公司擬非公開發行募集20億元用于償還銀行貸款及補充流動資金,發行價格9.03元/股。(3)公司股票14日起復牌。
點評:
收購南陽防爆突破核電、石油石化等高端電機,鞏固龍頭地位。
公司目前國內電機業務主要以家用電機、工業電機為主,而南陽防爆集團在國內石油石化、核電等防爆電機領域實力雄厚,若收購成功將對公司現有電機產品線及下游應用領域實現有效補充,提高整體協同生產制造能力,實現較高協同效益。此次收購契合公司傳統電機主業收購兼并迅速擴大市占率及收入規模的邏輯,進一步提升公司電機業務的整體競爭實力。
外延并購戰略大步跨越,實際控制人、董事長、高管助力定增。公司此次除公告擬收購南陽防爆60%股權外,同時披露原計劃以非公開發行股票部分募集資金收購一家意大利電機電控企業,但因時間急迫未能納入此次定增方案。我們認為公司電機電控一體化延伸戰略并未改變,去年12月公司已公告擬收購意大利頂尖機器人公司SIR,快速切入工業自動化領域。意大利電控公司收購待盡職調查完成后將繼續穩步推進,未來不排除直接以現金方式收購。另外,此次定增方案認購方包含公司控股股東、實際控制人、管理層以及安徽國資背景的安徽投資與安徽鐵路等,股份均鎖定三年,彰顯出認購方對公司未來發展前景的信心。
成長路徑清晰,打造電機電控全球巨頭。繼續看好公司未來成長路徑:聚焦“一大主業、三大產業、三個技術研發支撐點”,在電機主業加速成長的同時,進一步通過外延并購實現電機電控一體化延伸,向機器人、新能源汽車、大型油氣傳動等工控領域實現快速切入,最終實現打造成為電機電控領域具有國際競爭力巨頭的戰略目標。
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