連接器是復雜產(chǎn)品模塊化設計產(chǎn)生的必需品,用于電氣連接和信號傳遞,源起于軍工戰(zhàn)機領域,具有易于批量生產(chǎn)、易于維修、便于升級、提高設計靈活性等特點,廣泛應用于通訊、工業(yè)和消費類產(chǎn)品等各個領域。目前,連接器下游主要應用領域為汽車、通信、消費電子、工業(yè)四個領域,總占比為71%。隨著制造業(yè)信息化、智能化水平的逐步提高,連接器將持續(xù)向功能化、小型化和智能化方向發(fā)展,這也是連接器企業(yè)持續(xù)創(chuàng)新、提升競爭力的重要方向。
全球連接器市場呈現(xiàn)穩(wěn)步增長趨勢,2017年全球市場規(guī)模為621億美元,近5年復合增長率5.46%。中國、北美和歐洲是連接器主要市場,其中中國市場最大,占據(jù)全球總市場容量的28%。
中國連接器行業(yè)2012-2017年復合增長率達10.77%,高于全球水平,其高增長得益全球制造業(yè)向中國轉(zhuǎn)移。目前,外資廠商生產(chǎn)的連接器約占中國連接器市場的60%左右,主要占據(jù)了汽車、通信、工業(yè)等中高端市場,而國內(nèi)連接器廠商主要集中在消費電子、家電等中低端市場,盈利能力相對較差。
從下游細分領域看,軍工行業(yè)市場較為封閉,空間穩(wěn)步增長,毛利維持在高位;汽車行業(yè)外資廠商占主導地位,國產(chǎn)新能源汽車提供彎道超車機會;軌道交通領域城市軌交快速發(fā)展,國產(chǎn)替代有望加速;通信與數(shù)據(jù)傳輸領域5G與數(shù)據(jù)中心市場快速增長,國內(nèi)廠商有望向高端邁進。我們預測軍工、汽車、軌交、通信對連接器的需求在未來3年平均增速分別為20%、5%(其中新能源汽車35%)、10%、25%。
全球連接器行業(yè)呈現(xiàn)出全球化競爭、技術更新較快、行業(yè)集中度不斷提升、與細分下游領域景氣度緊密相關四大特點。與全球相比,國內(nèi)連接器在產(chǎn)業(yè)集中度、高端產(chǎn)品占比、技術創(chuàng)新能力上與國外泰科電子、安費諾等巨頭仍有較大差距,未來國內(nèi)連接器企業(yè)集中度提升與產(chǎn)業(yè)升級是大勢所趨,行業(yè)內(nèi)收并購仍將持續(xù),通信和新能源汽車成為各連接器企業(yè)重點開拓的下游領域。
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