連接器是復雜產品模塊化設計產生的必需品,用于電氣連接和信號傳遞,源起于軍工戰機領域,具有易于批量生產、易于維修、便于升級、提高設計靈活性等特點,廣泛應用于通訊、工業和消費類產品等各個領域。目前,連接器下游主要應用領域為汽車、通信、消費電子、工業四個領域,總占比為71%。隨著制造業信息化、智能化水平的逐步提高,連接器將持續向功能化、小型化和智能化方向發展,這也是連接器企業持續創新、提升競爭力的重要方向。
全球連接器市場呈現穩步增長趨勢,2017年全球市場規模為621億美元,近5年復合增長率5.46%。中國、北美和歐洲是連接器主要市場,其中中國市場最大,占據全球總市場容量的28%。
中國連接器行業2012-2017年復合增長率達10.77%,高于全球水平,其高增長得益全球制造業向中國轉移。目前,外資廠商生產的連接器約占中國連接器市場的60%左右,主要占據了汽車、通信、工業等中高端市場,而國內連接器廠商主要集中在消費電子、家電等中低端市場,盈利能力相對較差。
從下游細分領域看,軍工行業市場較為封閉,空間穩步增長,毛利維持在高位;汽車行業外資廠商占主導地位,國產新能源汽車提供彎道超車機會;軌道交通領域城市軌交快速發展,國產替代有望加速;通信與數據傳輸領域5G與數據中心市場快速增長,國內廠商有望向高端邁進。我們預測軍工、汽車、軌交、通信對連接器的需求在未來3年平均增速分別為20%、5%(其中新能源汽車35%)、10%、25%。
全球連接器行業呈現出全球化競爭、技術更新較快、行業集中度不斷提升、與細分下游領域景氣度緊密相關四大特點。與全球相比,國內連接器在產業集中度、高端產品占比、技術創新能力上與國外泰科電子、安費諾等巨頭仍有較大差距,未來國內連接器企業集中度提升與產業升級是大勢所趨,行業內收并購仍將持續,通信和新能源汽車成為各連接器企業重點開拓的下游領域。
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