在這些相關公司中,中芯國際無疑是值得關注的,其市值也在這次上漲中突破過5000億大關。但高端制造業一直是我國在制造業領域中的薄弱環節,中芯國際作為半導體龍頭公司能否帶領整個行業攀上制造業頂峰,值得長期關注。

　　獨一無二的時代背景

　　從芯片行業市場來看,缺芯一直是繞不開的話題。受疫情波及,全球各地的芯片生產壓力開始倍增。有芯片廠商原定的擴產計劃都在疫情的影響下處于擱置狀態,直到去年6、7月份看到需求開始復蘇,才重啟擴產計劃,但投產的速度明顯不如預期。

　　如今的缺芯已經不是單一領域,而是全行業話題。芯片產能在2020年下半年就已經處于緊缺狀態,汽車、數據通訊、消費電子都面臨著芯片漲價的壓力。而疫情過去后,市場需求的復蘇遠超預期。

　　尤其是汽車芯片市場最為緊缺。車企對市場需求的預判不準確可能是此次缺芯的主要原因,疫情得到控制后,以中國為代表的汽車市場呈復蘇趨勢,并且遠超預期。中汽協發布的數據顯示,去年10月之前,中國汽車銷量連續7個月呈現增長趨勢,其中6個月增速在10%以上,加之電動車智能化趨勢的影響,進一步刺激了芯片需求。

　　國內市場缺芯嚴重,外部封鎖則加重這一問題。我國的經濟和科技實力一直處于發展中,而且制造業同樣有很大的成長空間。拿芯片來說,公開數據顯示,我國芯片需求占據全球市場份額比重的四成,但國內市場的九成需求都依賴外部進口。

　　而且國內的芯片行業發展與國外相比,要落后很多。國際科技巨頭英特爾、AMD等早在上世紀六、七十年的就已經開始芯片的研發進程,經過多年發展后,他們的產品早已經在市場上形成了穩定的供應鏈,讓后來進場變得異常困難。

　　這種情況下,芯片產業可以說在內憂外患中砥礪前行。外部環境對國內的芯片行業實施封鎖打壓,而國內由于產能升級的需求讓芯片的緊缺愈發凸顯,好在還有一些芯片公司開始慢慢成長起來,給我國的芯片制造帶來一絲希望。

　　篳路藍縷成偉業

　　中芯國際無疑是這些芯片公司中的明星。但回顧中芯國際的發展歷史,也是篳路藍縷歷盡艱辛。2000年4月,中芯國際由張汝京博士和王陽元院士,帶領300多位臺灣技術人才和100多位歐美日韓等國的專業人才共同成立,可謂各路人才匯聚一堂。

　　初期發展較為順利,2004年就已達到81億銷售額,并在紐交所和港交所上市。但2003年及2006 年公司先后兩次受到臺積電起訴,直接導致下游客戶由于擔憂法律風險不再繼續給中芯下單。

　　由于法律訴訟等原因,導致公司停止了先進制程追趕的步伐。2012年邱慈云出任公司CEO,開始注重成熟工藝的研發,公司成功實現扭虧為盈,但是和臺積電在先進制程上的技術差距進一步拉大。

　　時間來到2015年,國資股東開始占據公司的主導地位,以大基金為代表國內資金共計22.5億美元注資中芯南方,同期工信部總經濟師周子學成為中芯國際董事長,公司從股權結構理順到運營目標調整,標志著中芯國際開始以提升國產半導體技術能力為核心導向。

　　如今中芯國際已經成為大陸地區最先進、規模最大的晶圓代工廠商,為半導體晶圓制造國產化的中流砥柱,產品應用領域涉及通信、消費電子、汽車電子等,未來有望繼續受益芯片國產化的時代紅利。

　　產業發展有支撐

　　中芯國際自成立以來,就代表著我國高端制造業的生產水平實力,其發展進程也和我國半導體行業的增長息息相關,離開了芯片行業的增長也不會有中芯國際的飛速成長。

　　首先,是半導體產業正在向中國大陸擴散。上個世紀70年代半導體產業在美國形成規模后,經歷了三個產業階段擴散。第一階段是從美國擴散到日本,成就了東芝、松下、日立等知名半導體企業。第二階段是由美日向韓國和中國臺灣擴散,造就了三星、海力士、臺積電等一流半導體廠商。第三階段擴散正在國內發生,新一批半導體巨人逐漸崛起。

　　其次,是國內芯片設計業規模高速增長,推動晶圓代工需求的增加。2019年中國芯片設計業銷售規模突破3000億人民幣關口,同比增長19.7%。從芯片設計企業數量來看,2019年中國已有1780家芯片設計企業,相比2015年數量增長了142%。芯片設計行業的蓬勃發展將催生更多的制造代工需求。

　　最后,是芯片制造需求不斷擴大,占世界份額不斷上升。芯片設計行業規模的增長帶來晶圓代工需求的增長,中國晶圓代工市場的規模從2017年的74.6億美元增長至2019年的113.6億美元,年均增速達到23.4%。

　　中芯國際也在這一過程中充分受益,保持著高速增長。從業績表現來看,公司最近三年分別實現7.4億、17.9億和43.3億凈利率,最近兩年業績增速保持在140%左右,這個業績增長能力可以碾壓大多數A股上市公司。

　　長路漫漫有挑戰

　　從目前情況來看,未來中芯國際仍然可以保持較高的增長速度,但由于芯片行業的諸多問題,其阻力和障礙也一直存在,能否扛起中國芯片產業制造的大旗還是有不確定性在其中。

　　一方面是芯片行業的競爭。在中芯國際的產品類目里,14nm和28nm先進制程產品帶來的營收占比較低,并且28nm制程的產品產能過剩。從全球市場來看,其他28nm晶圓代工廠商的產能布局也很多,會對公司未來的產能消化構成負面影響。

　　另一方面是海外技術的封鎖。據公開消息顯示,在中芯國際的芯片生產線上,海外設備占到90%左右,其中美國半導體設備占到60%左右,其余為日韓等國的設備,國產設備占比僅為10%左右。

　　自從中美貿易摩擦加劇后,海外設備的使用可能就會隨時被外部勢力停掉,而中芯國際與國產設備的合作還沒有進入成熟階段,這種不確定性會對公司未來的經營造成一定的影響。

　　不過從世界范圍來看,我國的芯片行業還處在蓬勃發展中,芯片國產化浪潮和廣闊的應用需求都將推動行業的長足發展,而相關個體公司也都將受益于這一過程,未來的中芯國際仍然有很長的路要走。