據此前國家統計局發布的日程表顯示，1月份宏觀經濟數據或將于今日發布。綜合此前媒體報道，各方預計1月份CPI同比增幅基本維持上月水平，或將達到1.8%的增幅，但是通脹的壓力日益顯現，物價數據或將為判斷央行加息“時間點”提供重要的依據，并助推央行提早加息以應對通脹壓力。

　　1月CPI或達1.8%加息預期逐漸升溫

　　去年12月份，居民消費價格指數(CPI)同比增長1.9%，是繼11月份后轉正來連續第二個月同比上漲。對于通脹預期和肉、菜、蛋等食品價格的日益增長，機構近期普遍預測，今年1月份的CPI增長將達到1.8%左右。

　　東方證券宏觀經濟首席分析師馮玉明認為，1月份CPI同比漲幅會達到2%。中金公司發布的研究報告也認為，近期冰雪嚴寒天氣導致部分農產品價格暴漲因素逐漸消失，價格上漲勢頭趨緩。報告預計1月CPI將同比上升1.6%—2.0%，環比上升0.8%—1.2%；PPI漲幅則可能達到4.5%。

　　中信證券首席宏觀分析師褚建芳預測，1月份CPI同比將上升1.8%左右，環比上升0.8%。對于市場對通脹預期的擔憂，褚建芳認為，導致CPI上升的主要因素是最近惡劣天氣造成蔬菜、水果和水產品價格大幅上升，導致食品價格快速上升，拉動CPI環比上升0.6個百分點。另外由于季節因素，1月份非食品價格環比將有小幅上升，預期會拉動CPI環比上升0.2個百分點。

　　同時，隨著通脹預期的上升，市場對加息的預期正在提前。央行早前無預警地調高存款準備金率，已加大了未來加息的可能性。國務院發展研究中心高級研究員巴曙松表示，央行可能會在CPI升幅高于2.25%(目前1年期存款利率)時加息。他認為，CPI增速超過一年期存款利息水平將被視為可能加息的標志性指標，而從實際情況和一些發展中國家的實踐看，中國出于管理通脹預期的要求，很可能會先于美國加息。

　　對此，高盛投資銀行經濟研究執行董事胡祖六日前向媒體表示，今年貨幣極度寬松的情形已不如2009年，但調升存款準備金率仍屬未雨綢繆的手段，尤其在今年年頭，當中國仍處于溫和通脹階段，這政策更是必需。雖然過高的資產價格和通貨膨脹會是中國經濟成長背后的一大隱憂，但他仍對今年中國經濟發展前景持正面態度。他預料，在第二季升息之前，中國將出臺更多“招數”以抑制過熱的經濟。

　　PMI奠定經濟良好開端PPI料將大幅上揚

　　作為首個反映今年經濟運行的先行指標，1月份PMI指數為55.8%，充分顯示今年我國經濟有了一個良好的開端，穩定增長將會是今年我國經濟運行的一個“主旋律”。國務院發展研究中心研究員張立群認為，1月份PMI指數繼續保持較高水平，略有回落，預示工業生產持續走高態勢可能趨穩；新出口訂單指數繼續提高，預示出口形勢可能繼續好轉；購進價格指數持續提高，則意味企業生產成本將繼續增加。

　　據媒體分析，在PMI分項指標中，購進價格指數的上升，意味著1月份PPI將成為諸多數據中引人關注的看點。諸多機構預計1月份PPI將會出現較大幅度的上揚。中信證券預計1月份PPI同比上升4.4%,齊魯證券預計PPI上升4.2%。社科院金融所中國經濟評價中心主任劉煜輝預計1月份PPI將同比增長5%左右。他表示，11月份以來的資源要素價格的改革，包括煤、電、油、運、水等公共服務資源的價格都在調整，同時境外的能源價格也處于高位，這導致生產者物價指數的上漲。

　　解決通脹問題已迫在眉睫

　　業內人士指出，去年上半年物價的低基數效應、天量信貸的滯后效應、以及擴張性財政貨幣政策的累積效應三方作用將致使今年第一個月的CPI繼續走高。中國銀行總行戰略發展部高級經濟師周景彤接受記者采時說，今年物價總體呈緩慢回升態勢。受經濟回升需求趨旺、全球和國內流動性充裕，物價上漲存在貨幣基礎，以及公用事業改革加快，水、電、氣等調價措施出臺等因素的影響，預計今年上半年CPI有望保持在百分之三以內，但二季度以后很可能突破百分之三，全年增長將在百分之三、四之間。

　　蘇格蘭皇家銀行首席中國經濟學家貝哲民則表示，全球經濟復蘇仍存在不穩定性因素，然而，受信貸強勁增長、房價大幅上揚、通脹預期加劇等因素影響，預測中國人民銀行會在2季度提高1年期貸款基準利率27個基點。事實上，隨著食品、水和租金價格的上漲，通脹預期已經加劇。貝哲民預測中國的CPI會在3月份達到4%，這就意味著解決通脹問題已經迫在眉睫。

　　光大證券首席宏觀分析師潘向東表示，目前來看我國通脹壓力在加大，去年12月份CPI同比增長1.9%，PPI同比轉正。在適度寬松的貨幣政策下，由于去年新增信貸大量投放，以及外資流入帶來的外匯占款壓力，2008年末-2009年貨幣供應量快速擴張。隨著國內經濟迅速回升，貨幣流通速度將逐步回升，那么2008年以來寬松貨幣對物價的影響將開始顯現。

　　但是，也有分析認為，若CPI漲幅低于4%可暫緩加息。國家統計局局長馬建堂在上個月發布去年經濟數據時說，“CPI由負轉正警醒我們高度關注物價走勢。鑒于供求的大格局和糧食連續豐收，今年的物價應當是溫和可控的?！狈治鋈耸空J為，2010年CPI可能呈現前低后高、逐步回升的態勢，但這是“保增長”措施刺激以及翹尾因素作用下的正常反應，無需過度擔憂。

國家統計局：1月份居民消費價格同比上漲1.5%

國家統計局：1月份工業品出廠價格同比上漲4.3%

國家統計局：1月份70個大中城市房屋銷售價格同比上漲9.5%