行業(yè)景氣度持續(xù)攀升。2010年1-2月份機(jī)床行業(yè)運(yùn)行數(shù)據(jù)表明，進(jìn)入2010年后機(jī)床行業(yè)景氣度持續(xù)攀升，雖然進(jìn)入2月份后機(jī)床行業(yè)的產(chǎn)量增速有所下滑，但我們認(rèn)為2月份產(chǎn)量增速的下滑是機(jī)床行業(yè)邁入景氣高峰過程中的正常調(diào)整。
全球范圍內(nèi)機(jī)床行業(yè)開始復(fù)蘇。從日本情況來看，進(jìn)入2010年后，日本機(jī)床行業(yè)總訂單年化增長率接近200%，表明全球范圍內(nèi)機(jī)床行業(yè)正在復(fù)蘇。從增長動力來看，日本機(jī)床行業(yè)總訂單的強(qiáng)勁增長主要得益于國外訂單的強(qiáng)勁增長。
內(nèi)涵隨景氣度提升得以提高。進(jìn)入2010年后，隨著機(jī)床行業(yè)景氣度的不斷攀升，對數(shù)控機(jī)床的需求大幅攀升，我國機(jī)床行業(yè)的產(chǎn)量數(shù)控化率出現(xiàn)了較大幅度的增長，截止2010年2月份，我國機(jī)床行業(yè)的產(chǎn)量數(shù)控化率已達(dá)到27%。
下游驅(qū)動因素仍然強(qiáng)勁。進(jìn)入2010年后，受基數(shù)效應(yīng)影響，我國汽車產(chǎn)量、工程機(jī)械產(chǎn)量增速雖出現(xiàn)一定程度下滑，但仍然保持正向增長，使得汽車、工程機(jī)械的總量不斷擴(kuò)大，這對機(jī)床行業(yè)景氣度的不斷提升起到了重要推動作用。
主要原材料低位運(yùn)行。以鋼鐵為例，我國鋼鐵價格自2008年7月份達(dá)到高點(diǎn)以來，2009年持續(xù)在低位運(yùn)行，進(jìn)入2010年后，鋼鐵價格依然維持在較低價格，這有力拓展了機(jī)床行業(yè)的獲利空間。
維持行業(yè)買入評級。前瞻來看，2010年將是機(jī)床行業(yè)景氣度不斷攀升的一年，不僅銷售收入有較大增長，而且獲利水平也將不斷提升;在此背景下，我們維持對行業(yè)的“買入”評級。在個股方面，我們重點(diǎn)推薦秦川發(fā)展(000837)、南通科技(600862)、昆明機(jī)床(600806)。
網(wǎng)站客服
粵公網(wǎng)安備 44030402000946號