保民生”系列報道之三

      隨著城鎮(zhèn)化的推進，交通擁堵帶來的“出行難”開始成為影響居民生活的重大民生問題，北京等大城市也已出臺各項“治堵”措施著力解決這一問題。從各地政策思路來看，無外乎先“限行、限購（車）”和修路兩種。對于城市來說，大力建設(shè)軌道交通已經(jīng)成為首選。

      眾所周知，軌道交通是顯著提高交通運力供給能力的方式，可為緩解交通擁堵提供重要保障。

      據(jù)了解，國務(wù)院批準(zhǔn)地鐵建設(shè)有3項指標(biāo)——城市人口超300萬、GDP超1000億元、地方財政一般預(yù)算收入超100億元。據(jù)發(fā)改委基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)司統(tǒng)計，目前全國有近50個城市達標(biāo)。而截至2009年末，我國大陸地區(qū)共有11個城市擁有軌道交通網(wǎng)絡(luò)，另有約27個城市籌備建設(shè)以地鐵為主的軌道交通。

     有關(guān)部門統(tǒng)計，未來十年國內(nèi)將新增超過5500公里的城市軌道交通里程，以4.2億元每公里的平均造價計算，總投入達2.31萬億元，增長空間廣闊。從建設(shè)周期而言，軌道交通建設(shè)涉及的行業(yè)非常多，產(chǎn)業(yè)鏈較長，涵蓋基建、鋪軌、車輛購置、運營和后續(xù)的車輛維護等五大階段，哪個階段最具投資價值說法不一。

     根據(jù)北京地鐵4、5號線的平均投資構(gòu)成來看，最大的部分是土建工程投資（包括軌道采購與鋪設(shè)、隧道、車站的建設(shè)）約占39%；其次是機電工程（包括通信、信號及信息工程、電力和電力牽引系統(tǒng)、制動系統(tǒng)）占17%。此外前期的拆遷、征地等占16%；機車車輛的購置（包括車輛的整車和配件）占14%。在機電工程投資構(gòu)成中，電力、電氣化設(shè)備和信號系統(tǒng)占比較大。

      因此從投資份額構(gòu)成來看，受益最大的依次是基建、機電工程和車輛購置。但是由于基建工程建設(shè)周期較長，且施工企業(yè)較為分散，在A股市場不容易尋找投資標(biāo)的，因此軌道交通車輛和機電工程設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)可能更具投資價值，目前市場關(guān)注的重點是電力、電氣化和信號系統(tǒng)設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)。