2011年5月,挖掘機國內銷售13,956臺,同比下降12.4%,單月首現同比下降;環比下降47.7%,相比4月(環比下降38.6%)降幅進一步擴大;1-5月累計銷售115,589臺,同比增長38.1%,相比1-4月(增長50%)下降12個百分點;1-5月環比增長13.7%,相比1-4月增速下降22個百分點。

　　評論:

　　信貸緊縮的持續影響日益顯現,5月單月銷售首現同比下降。5月挖機國內銷售同比下降12.4%,今年以來首次出現單月下降現象,同時,環比降幅進一步擴大。銷量下滑一方面由于一季度的大力促銷帶來的部分透支,另一方面由于信貸收緊的負面影響逐漸顯現,根據我們草根調研,自進入5月以來,銀行授予各代理商的信用額度壓縮至原來額度的一半;在河南、四川部分地區甚至出現個別在建項目停工的跡象。我們認為未來房地產調控及信貸政策趨向仍將是制約行業發展的關鍵因素。

　　政府規劃項目下半年開工助力行業銷售保持增長。近期,住建部要求各地公開保障房建設信息透明度,今年1000萬套保障性安居工程建設11月末前須全面開工。對于下半年,我們認為,隨著十二五規劃項目及保障房建設、4萬億水利投資的陸續開工,挖掘機銷售有望維持30%的增速。

　　國產挖機進口替代進程加快。1-5月份國產品牌市場份額進一步提升,由1-4月份的34.5%上升至37%,外資品牌由1-4月的65.5%下降至63%。外資品牌中,日系及歐美市場份額下降幅度較小,韓系下降較大,國產品牌日益對韓系加快了替代。國產廠商中,三一、玉柴、柳工、山重建機、廈工市場占有率為10.9%、5.9%、3.6%、3.1%、2.5%。韓系的斗山為9.8%、現代增長10.5%;日系的小松、日立、神鋼、住友為12.6%、9.4%、7.9%、1.2%;歐美系的卡特彼勒、沃爾沃、卡特重工、阿特拉斯為5.9%、5.3%、0.8%、0.3%。

　　外資挖機銷售增速遠低于行業平均水平。國產廠商中,1-5月三一、玉柴、柳工、山重建機、廈工等國產品牌分別增長111.6%、69%、66%、167%、128%,均大幅超過行業整體增速。韓系的斗山同比下降5.2%、現代增長21%;日系品牌小松、日立、神鋼、住友增長14.8%、15.4%、12.5%、17%,增幅低于行業平均;歐美系卡特彼勒、卡特重工、阿特拉斯、沃爾沃同比增長35%、143%、243%、81%。

　　三一挖掘機鞏固國內品牌龍頭優勢。5月,三一挖掘機銷售增長僅為6.9%,增速有所放緩,但1-5月仍成倍增長,市場份額為10.9%,僅次于小松,繼續鞏固行業第二的地位,位列國產品牌之首。玉柴、柳工、山重建機、福田雷沃分列其后。斗山份額下滑明顯,由1-4月份的11%下降至9.8%。

　　5月出口同比持平,東中部大幅下降,西部需求依然旺盛。5月出口332臺,與去年基本持平,其中,柳工占比39%,成為出口主力軍。1-5月累計出口增長49.7%,較1-4月下降22個百分點。5月,東、中部地區銷量同比下降24%、18.5%,西部銷售增長7.3%。

　　東部江蘇、河北、浙江、遼寧、山東銷量同比下降49%、42%、26%、24%、19%;中部安徽、黑龍江、湖北下降40%、29%、25%;西部的西藏、貴州、青海、寧夏、新疆同比增長100%、77%、65%、41%、22%。

　　大噸位挖掘機的市場需求強勁。從需求結構來看,5月份,35-39.9T、13-20T兩個噸位銷售增長63%、29%;其次是6-13T、40T以上的銷售分別增長25%、24%。增速均高于行業平均水平,20-25T、25-30T的銷售下降31%、28%,市場對35T以上的挖機需求持續旺盛,但對20-35T的中型挖機需求下滑。