包鋼稀土：內蒙專營＋雙重增長
      事件：內蒙古自治區人民政府下發了《關于開展稀土資源開發秩序專項整治的工作方案》。該方案明確，為鞏固整頓和規范稀土礦產資源開發秩序工作成果，構建稀土資源開發秩序監管長效機制，內蒙古自治區人民政府定于2010年7月至12月開展“打擊、整合、管理”稀土資源專項行動，以進一步整治內蒙古自治區稀土開采、選礦、冶煉秩序，并明確到2010年年底，在內蒙古自治區范圍內實現稀土戰略資源由包頭鋼鐵（集團）有限責任公司專營。
      點評：《關于開展稀土資源開發秩序專項整治的工作方案》明確規定，到2010年年底，在內蒙古自治區范圍內實現稀土戰略資源由包頭鋼鐵（集團）有限責任公司專營。此條規定可理解為：“未來內蒙古自治區地區所有稀土礦山資源（不限于白云鄂博礦）均由包鋼集團專營”。從稀土分離產能來看，目前除包鋼稀土（包括其控股子公司）以外的以白云鄂博礦為原料生產稀土氧化物的稀土分離產能在1萬噸以上，按照《方案》規定，這萬噸以上的產能也將在年底收歸包鋼集團所有。而內蒙地區其他非法冶煉產能最終是由包鋼集團來統籌管理還是一次性取締，尚待國家發改委與包鋼稀土層面進一步討論協商再定。從稀土礦山資源來看，除白云鄂博外的其他稀土資源都將被納入到包鋼集團旗下。包鋼稀土作為包鋼集團發展稀土產業的唯一平臺，未來也將當之無愧代表集團行使在稀土行業的管理職責，不排除未來包鋼稀土通過再融資方式裝入集團有效控制的上述稀土分離產能和礦山資源，從而進一步擴大包鋼稀土在稀土氧化物市場的控制能力，鞏固公司在行業的“定價權”。不論最終采取何種形式整治，行業龍頭包鋼稀土無疑都將是未來最大受益者，《方案》對于包鋼稀土而言屬于重大利好。
      投資策略：《方案》的實施將為鞏固包鋼稀土在內蒙古自治區稀土領域的寡頭壟斷地位奠定扎實的基礎；公司同時公告已正式簽署協議投資贛州三家稀土冶煉企業，從而實現了內涵式和外延式的雙重增長；在稀土價格上漲及對外擴張產能的情況下，公司業績有望持續超預期，預測公司2010年~2012年的每股收益分別為：1.04元、1.43元和1.65元，具備較好的確定性增長趨勢。國信證券維持對包鋼稀土的“推薦”投資評級。
      廈門鎢業：新材料帶來新亮點
      廈門鎢業：公司在福建省分別組建稀土冶煉和稀土開采公司，負責龍巖地區稀土資源的開發與整合。公司充分利用中國的鎢、鉬、稀土的資源優勢，通過硬質合金和鎢鉬深加工產品的快速發展把公司做強，通過能源新材料產業鏈的形成和產銷量的增長把公司做大，發展前景值得期待。
      同時，國內最大的鎢鉬產品生產與出口企業，已形成從鎢礦山→冶煉→深加工完整的產業鏈。公司作為國內鎢行業龍頭，也是全球最大的鎢生產企業，在鎢深加工領域具有優勢，產品市場占有率高。公司產品涵蓋鎢產業鏈中初中級產品及深加工產品，鎢鉬產品生產與出口居全國第一，鎢鉬絲產銷量占全國60%以上，年出口量占全國35%以上，新能源材料產品產銷量居國內前三位，其硬質合金產量位居全國三甲。
      此外，廈門鎢業是國內鎳氫電池貯氫粉生產的龍頭企業，同時也涉及鋰電池正極材料，具備較好的發展空間。
      山西證券給予廈門鎢業“增持”的投資評級，預計公司2010年-2011年公司EPS分別為0.41元和0.63元。
      廣晟有色：資產注入或為必然
      公司先后成立或收購了8家稀土類企業，擁有國內稀土分離最先進的生產技術，具有較為完善的稀土產業鏈。公司現已擁有2張采礦權證，稀土保有儲量713.15萬噸，還將通過收購取得2張采礦權證，從而控制廣東省內目前僅有的4張采礦權證，是廣東省內唯一的稀土合法采礦人。目前廣晟有色稀土儲量只占廣東總儲量的1%，擴展的空間很大，但由于國家對稀土行業實行嚴格準入政策，2011年6月前不會頒發新的稀土采礦證，公司未來如何增加稀土儲量將拭目以待。
      投資亮點：
1、背后股東實力雄厚。借殼后，公司大股東為廣東國資委旗下的廣晟有色集團，擁有較多的銅、錫、鉭等資源，年產值達到300多億元，在華南地區擁有行業的重要話語權，擁有控股公司30多家，未來資產注入等資本運作需求強烈。以廣晟有色目前的鎢、稀土儲量來看，難以支撐公司的長期發展，所以如何增加上市公司的礦產資源儲量，是管理層目前重點考慮的問題。公司在今年通過借殼上市實現扭虧為盈，流通股本少于一億股，流通市值在兩市所有個股中也屬于偏小行列，未來公司擴股或進行其它資本運作的空間較大。
2、公司產品優勢突出。公司是另一種產品在廣東省內唯一的合法采集商，高度的競爭壁壘以及產品價格和需求的快速復蘇有望在后期持續推升公司的盈利能力，為摘帽再填重要砝碼。
      由于廣晟有色今年剛剛扭虧為盈，2010年業績不會有超預期表現，金元證券預計2010年EPS約0.16元。