電氣行業的龍頭德力西押寶LED產業，投資機遇與風險并存。有研究人員表示目前國內很多區域上馬了MOCVD項目，但產品的穩定性、品質都與國外產品仍有較大差距，尤其是在溫度環節、芯片封裝環節，國內廠商仍面臨著技術瓶頸。這就是為什么現在國內LED產能非常充沛，卻依然需要大量進口外國產品的原因。雖然德力西在國內低壓電器領域占據半壁江山，但低壓電器屬低門檻的勞動力密集型行業，與LED的高技術含量不可同日而語。

　　狂歡的背后：土地熱度超過產業?

　　電氣行業的龍頭德力西完成了關于對江門甘化股份公司的收購事宜，國資委通過了江門市資產管理局將所持ST甘化的6400萬股國有股份轉讓給德力西集團。

　　LED產業投資熱似乎被推倒了新的高點，江門開出的誘人蛋糕，也使得節能照明企業看的眼饞，看的手癢，不過，在這份大單的背后，有著土地、股權等多重誘惑，而不僅僅是LED產業本身的魅力。

　　交易的雙贏可謂在臺面上，打造產業之都的政治考量，地皮和融資的雙重利益，這給LED的前途帶來一絲詭異。

　　押寶LED產業

　　此次股份轉讓完成后，ST甘化將擇機實施非公開發行股票，并計劃將非公開發行股票所募集的資金將投入LED外延片項目等。

　　據德力西集團新聞發言人稱，ST甘化總股本為32286.1324萬股，本次股份轉讓完成后，德力西集團持有6400萬股，占總股本的19.82%，將成為江門甘蔗化工廠(集團)股份有限公司第一大股東。

　　按照德力西與江門市達成的協議，江門市高新區將在園區規劃約300畝土地作為LED外延片、芯片生產研發項目用地。

　　首期項目將在交地后6個月內動工建設，兩年內竣工投產，項目總投資38億元，計劃購置100臺MOCVD設備及部分芯片生產線。

　　江門市提出要“打造低碳經濟，建設綠色江門”，面對德力西總額高達38億元的LED產業投資意向書，意欲打造LED之都的江門市心動了。

　　按照江門市的產業規劃，LED產業園規模將達數百億，產業鏈涵蓋LED上、中、下游產品。而號稱中國西門子的德力西近年實施多元化策略，此前曾在上海等地投資建設LED項目。

　　此前，有專家指廣東LED產業已經形成了百舸爭流的局面，如果以三個梯隊劃分，深圳、佛山、惠州名列第一梯隊，中山、廣州花都區等地緊隨其后，清遠、江門等地為第三梯隊。

　　資料顯示，深圳、東莞、佛山都已經將LED產業列為支柱型產業發展。此外，廣州、中山、惠州和江門等地，也在大力發展LED產業。

　　其中，深圳出臺了《深圳市LED產業發展規劃》，根據規劃，2015年深圳半導體照明產業年產值超過1300億元，成為我國LED產業技術創新的重要示范基地和全球重要的LED產品研發生產基地。

　　而《東莞市推進LED產業發展與應用示范工作實施方案》中提出，到2015年，把東莞市部分干道路燈新裝或改造成為LED路燈，LED照明產業年產值達150億元。

　　佛山也將“新光源產業”作為重點發展產業之一，按照規劃，到2012年底，佛山LED產業要實現產值200億元，形成從芯片、封裝到應用的比較完整的產業鏈，培育3～4家具有國際競爭力的擁有自主品牌和核心技術的龍頭企業。

　　潛在的風險

　　近日，廣東省政府發展研究中心副主任汪一洋在表示，這兩年廣東省新興產業發展的勢頭很猛，在一些產業上卻有些急躁。比如LED產業，一哄而上，盲目發展的后果就是大家都在做封裝環節，雖然產量占了全國的半壁江山，但大量的核心技術還是要靠到國外購買，不僅獲得的利潤很少，而且各大企業還大打價格戰。

　　對于江門市通過補貼及各種優惠政策支持發展LED產業，通過德力西集團使ST甘化投身LED，記者聯系部分券商研究員表示前景并不那么樂觀。

　　包括萬聯證券等研究員分析認為，目前國內很多區域上馬了MOCVD項目，但產品的穩定性、品質都與國外產品仍有較大差距，尤其是在溫度環節、芯片封裝環節，國內廠商仍面臨著技術瓶頸。這就是為什么現在國內LED產能非常充沛，卻依然需要大量進口外國產品的原因。雖然德力西在國內低壓電器領域占據半壁江山，但低壓電器屬低門檻的勞動力密集型行業，與LED的高技術含量不可同日而語。

　　與此同時，兩年后全國各地新建的MOCVD項目都將陸續完成，相關產品的市場供給量將急速放大，LED的相關產品勢必出現量增價減，屆時，ST甘化的首期項目剛剛竣工。德力西在低壓電器領域是靠價格占領市場的，但在高技術含量的MOCVD領域，沒有技術優勢，僅僅靠價格戰，德力西想復制低壓電器領域的成功，恐怕很難。

　　據中國投資咨詢網信息，二季度封裝器件的價格仍然延續一季度的價格下調趨勢，照明用LED規格不斷提升，同時廠商擴產幅度較大，帶來庫存壓力。伴隨著消費需求的釋放，扎堆的資本、鋪天蓋地的廣告，LED行業正處于戰國紛爭的時代。

　　有LED照明企業透露，目前90%的LED企業虧損，原因是眾多國內廠商缺乏核心技術，在創新研發上投入非常小。該人士表示，LED企業在專注開拓市場的同時，還要在產品技術上做足功課。

　　業內專家更是指出，狂熱發展暴露了產業缺陷，LED產業正面臨核心技術掣肘、標準缺失與資金滯壓等瓶頸，靠簡單替換白熾燈的思路也要轉變。

　　據港媒報道，國內LED產業如果第3季不如第2季，加上第4季又是傳統淡季，尤其目前全球最大的問題是消費信心不足，今年LED產業可能下半年不如上半年。

　　有研報分析，LED產業存在的風險主要來自行業景氣度低于預期和政策性風險。

　　該報告稱，9-12月份是LED照明行業的傳統旺季，但目前歐洲、美國等主要經濟體存在一定的國家債務風險，日本處在震后恢復生產的階段，如果這些目標市場地區經濟增長陷入衰退，將會影響LED照明產業的發展速度。

　　LED照明產業是國家重點推進的節能減排的產業，國家近年來促進產業健康發展的相關政策越來越完善，未來存在較大可能是性推出進一步的鼓勵政策和類似于“綠色照明工程”的財政補貼政策，但存在一定的政策性風險。