滬銅周四受到希臘債務談判結果再度延期出現高位回落，前期由空頭回補引發的銅價反彈已經喪失了繼續上行動力。近期行情受消息面指引明顯，多空消息交織令短線行情操作起來難度加大，市場壞消息的殺傷力仍然存在。

　　周五隨著希臘惡化第二輪救助方案上取得進展而暫時出現曙光，銅價大幅反彈。美元指數80后受阻，短期上升形態難以確立。銅價近期有望再度拉升試探上周高點62250元附近，如能有效突破將有望沖擊63500元。

　　但市場可能對希臘問題過于樂觀，首先，種種跡象表明希臘救助計劃不會就這么簡單地得以施行。其次，即便希臘獲得了第二輪救助，也只能緩解燃眉之急，中長期來看債務的根本問題仍然沒有得到有效的解決，在未來存在著較大的隱患，可能會隨時再次出現危機狀況。下周滬銅盤面會受到消息面影響而出現異動，但滬銅近期寬幅震蕩的格局不會改變。操作上，需及時做好止盈。

　　希臘債務問題或出轉機商品仍易漲難跌

　　希臘第二輪救助計劃以及私人部門債務減記方案被拖延了多久似乎已經無從考證，而眼下，歐元集團似乎終于要與希臘作個了斷了。希臘1,300億歐元的第二輪救助計劃經過長時間的拉鋸戰后將于下周一(2月20日)由歐元集團做出最終裁決，一旦該計劃獲準，希臘的私人債務減記計劃也將正式開啟。基于對歐元集團將為希臘綠燈放行以避免該國出現無序違約的預期，市場風險情緒快速升溫，包括歐元、股市和大宗商品在內的風險資產錄得一波令人欣喜的漲勢，收復了亞洲交易時間段的大部分下跌空間。

　　美國數據良好經濟復蘇前景樂觀

　　從2月16日公布上周的美國首次申請失業救濟人數來看，降至近四年來的最低水平，這是美國就業市場好轉的又一強烈信號。美國勞工部周四在每周報告中稱，截至2月11日當周首次申請失業救濟人數減少13,000人，至348,000人。此前一周首次申請失業救濟人數從358,000人向上修正至361,000人。1月新屋開工意外上升1.5%，至69.9萬萬戶，前值為68.9萬戶，預期值67.5萬戶；營建許可上升0.7%，至68.6萬戶，升幅略高于預期的0.6%。地區聯儲制造業指數繼續向強，2月費城聯儲制造業指數自7.3的前值升至10.2。受此影響，道瓊斯工業股票平均價格指數反彈至近四年來的最高收盤點位，就業和房地產數據的良好讓經濟呈現出了明顯復蘇的跡象。

　　進口銅庫存大幅攀升

　　據統計，目前上海期貨交易所公布的銅顯性庫存已高達近18萬噸，業內透露保稅區還有30萬噸的隱性庫存。銅實際消費并不理想，尤其中國消費。而中國精煉銅進口量的持續大幅增加使得中國堆積了大量的銅社會庫存，且這部分庫存在銅價快速上漲后開始松動，這將抑制銅價的進一步上升。

　　凈多頭持倉上升漲勢或將延續

　　2月12日公布的CFTC銅數據顯示，CFTC銅總持倉繼續上升，基金凈多頭持倉繼續增加。截至2月7日當周，總持倉為160030手，環比上周增倉8243手，增倉幅度5.4%；基金凈持倉方面，凈多頭持倉由上周的4183手增加到7042手。凈多頭持倉連續四周增加，而總持倉已連續十周增加，市場多頭勢力強大，結合目前走勢，預計銅價短期調整后將繼續上行。

　　展望后市

　　滬銅周四受到希臘債務談判結果再度延期出現高位回落，前期由空頭回補引發的銅價反彈已經喪失了繼續上行動力。近期行情受消息面指引明顯，多空消息交織令短線行情操作起來難度加大，市場壞消息的殺傷力仍然存在。

　　周五隨著希臘惡化第二輪救助方案上取得進展而暫時出現曙光，銅價大幅反彈。美元指數80后受阻，短期上升形態難以確立。銅價近期有望再度拉升試探上周高點62250元附近，如能有效突破將有望沖擊63500元。

　　但市場可能對希臘問題過于樂觀，首先，種種跡象表明希臘救助計劃不會就這么簡單地得以施行。其次，即便希臘獲得了第二輪救助，也只能緩解燃眉之急，中長期來看債務的根本問題仍然沒有得到有效的解決，在未來存在著較大的隱患，可能會隨時再次出現危機狀況。下周滬銅盤面會受到消息面影響而出現異動，但滬銅近期寬幅震蕩的格局不會改變。操作上，需及時做好止盈。