編者按：汶川地震后重建電力設備投資機會凸顯，8月31日前，完成受災地區電力設施原地重建工作。電網的快速恢復，將為災后重建提供充足的電力供應。 沒有了電能，很多工作都無法進行。災后重建，電力恢復應在最快的時間內完成 抗震救災已經轉入恢復重建階段，電力系統的任務將變得十分艱巨。任何災后重建，都必須有充足的電力供應作保障。因此，電力設施的災后重建，成為整個災后重建的首要目標、重中之重。 2008年5月30日，國家電網公司出臺了《四川電網災后搶修恢復重建的方案細則》，明確了電網災后重建工作的時間表。細則規定：在6月10日前，完成四川主網受損設備和配網設備的搶修、改造，滿足受災地區全部用電需求；8月31日前，完成受災地區電力設施原地重建工作。電網的快速恢復，將為災后重建提供充足的電力供應。 電力設備投資機會凸顯 風險評估公司AIRWorldwide表示，據初步估算，汶川強烈地震所造成的經濟損失將超過200億美元。而據德意志銀行香 港分行亞洲首席經濟學家MichaelSpencer估計，地震可能會導致5000億元人民幣的經濟損失。 今年初，雪災的經濟損失為1516.5億元，也就是說，這次大地震對經濟造成的破壞，是雪災的2.5倍。 根據國家電網的統計，受地震災情影響，被迫停運的電站共167座，受損主要集中在220千伏以下電站。 6月2日，電監會辦公廳副主任俞燕山就災區抗震救災及災后重建電力供應相關問題與網友在線交流時表示：這次地震造成的電力系統損失和破壞比較大，特別是離地震中心比較近的省份，四川、甘肅、陜西等地的電力設施遭到了比較嚴重的破壞。四川省的電力設施遭受的破壞是最嚴重的，其中綿陽、德陽、廣元、成都及阿壩州5個地區共54個縣區的供電系統受到地震嚴重影響。 在國家電網召開的抗震救災新聞發布會上，國家電網新聞發言人盧健表示：地震使國家電網遭受重大損失，主要受損的為變電站和輸電線路，初步估計可能超過100億元。 由于四川電網體制比較特殊，農村電網的損失更加嚴重，重建難度也最大。四川省2007年完成電網投資109.5億元，是計劃的115.5%；“十一五”期間，四川電網總投資規劃為365億元。今年年初大面積雨雪冰凍災害和剛剛發生在四川的地震，促使政府不得不加大對電力設備的投入，實際投資規模將會超過規劃的投資金額，國泰君安的行業分析師認為，實際投資很可能會超過500億元。 在災后重建時期，對損壞電網的修復將增加對電力塔架、輸電線纜等輸變電設備的需求。對電力設備行業的上市公司來說，災后重建的需求拉動，有利于電力設備上市公司業績的提升。 輸變電系統重建參與公司少 汶川地震中，輸變電系統是整個電網系統內損失最重的，中信建投的分析師陳夷華認為：可能受益于災后重建的主要是那些生產變壓器、開關、線纜、電力保護、塔架等設施的上市公司。 在輸變電系統中，輸電鐵塔和電線電纜的損失是最為嚴重的。在災后重建中，首先需要修復地震中損毀的鐵塔和輸電線纜。 但在上市公司中，僅有五洲明珠（600873）、寶勝股份（600973）等少數公司從事此類業務。 寶勝股份主要生產電線電纜，是該行業的龍頭企業，產品主要銷售給電力、冶金、房地產等行業，其中，服務于電力行業的業務比重約為20%。 2007年報顯示：公司在重慶、成都、西安為代表的西部地區銷售收入為33875萬元，較去年同期增長62%，是公司重點發展的地區之一。但由于該地區的業務比重不大，災后重建對公司利潤的貢獻有限。 五洲明珠持股76.9%的濰坊長安鐵塔股份有限公司，是全國最大的鐵塔生產企業之一。但公司2007年度報告顯示：公司在西南地區業務收入僅為780.8萬元，僅占主營業務收入的1.3%，在西南市場份額很少。 鐵塔和電線電纜（中低壓）的技術含量并不高，市場相當分散，僅從災后重建的角度尋找投資標的，難度相對較大。但一條完整的輸配電線路不僅僅需要鐵塔、電線電纜，開關、變壓器的等重要輸配電設施也一樣會從中受益，災后重建對整個輸配電行業的正面刺激值得關注。 特變電工（600089）在變壓器和電纜電線產品方面均存在一定優勢。2007年，特變電工的變壓器和電線電纜銷售收入占比分別達到了59%和24%，實現了34%和42%的高增長速度。2008年4月，特變電工旗下的公司特變電工沈陽變壓器集團有限公司，在國家電網公司“西北－華中（四川）直流聯網工程和呼倫貝爾至遼寧直流輸電工程”換流變壓器4個招標包中，獨中兩元。 同時，特變電工旗下的特變電工（德陽）電纜股份有限公司，是四川省電力物資公司等四家企業聯合設立的，是原國家電力部指定的全國105家輸變電產品供貨單位之一，四川省八十戶重點企業之一。地震發生后，公司第一時間組織多個抗震救援小組，奔赴德陽市多家醫院和重災區綿竹九龍鎮支援災區抗震救援工作，在今后的災后重建中可能獲得較大市場份額。 電力二次設備供應商值得關注 在高壓開關方面，平高電氣（600312）則占據一定的優勢，公司本部和持股50%的平高東芝的產品，在國家電網集中招標GIS市場占28%的市場份額。2007年，公司在西南地區的銷售金額達到了17448萬元，很有可能在重建中受益。 同時，在電網的災后重建過程中，重建輸變電設施不僅需要對電力一次設備這樣的硬件進行大規模采購，還需要電站自動化系統等電力二次設備的大量補充。在年初雪災導致部分地區電力系統癱瘓后，為提高日后電網的可靠性，電力二次設備的受重視程度不斷提高。 電力二次設備是為了一次設備正常運轉和實現對電能的管理所需的各種穩定控制設備，如電力系統自動化、調度自動化系統，是電力專業知識和計算機技術、網絡技術、通訊技術、系統集成等信息領域的技術集成，具有明顯的技術壁壘，技術含量較高。 在二次設備供應商中，國電南自（600268）和國電南瑞（600406）作為國內兩家老牌的電力二次設備制造企業，值得關注。2002～2003年我國實行廠網分離，國電南自的大股東南京自動化設備總廠脫離國網公司進入華電集團。 外部經營環境發生了較大變化，失去了原國網企業的優勢，在電網業務上相對薄弱。優勢產品是500KV數字化變電站，而此次受損最嚴重的是220KV以下變電站。而國電南瑞則是國家電網公司旗下重要的上市公司，2007年，來自西南地區收入為12764萬元，主營業務占比為11.8%，且主要產品為電網調度自動化、變電站自動化，有望承接國家電網災后重建項目。 此外，許繼電氣（000400）也是二次設備的行業龍頭企業之一，但公司還涉足一次設備變壓器等的生產。同時，也是我國唯一一家能同時生產換流閥和控制保護系統的企業，有望在災后重建中取得一定的市場份額。2007年12月，許繼電氣與國網公司簽訂了近10億元的設備采購合同，其中，直流保護1.36億元，換流閥8.3億元，顯示出了其不凡的實力。