機器人發展長期驅動力不變
人口紅利消失、政策支持以及產業結構升級轉型是促使機器人行業長期發展的三大驅動力。從銷量看，目前中國以27％的市場份額成為全球最大的工業機器人市場。國內機器人行業未來前景廣闊，預計2019年中國工業機器人本體和系統集成市場規模分別為400億元和1200億元左右。
行業發展現狀：競爭激烈，將從求“量”走向求“質”
IFR最新數據顯示，2015年全球范圍內工業機器人銷售量達到253748臺，全年較2014年增長10.68％；中國工業機器人銷量為68556臺，同比增長20.07％。機器人行業保持穩定增長。過去國內機器人行業高速發展吸引了眾多競爭者進入市場。根據吉林省機器人協會統計，截止2016年11月，全國機器人企業總數已達到4700家，與9月份統計的4300家相比增幅9.3％。
投資策略：關注具有競爭優勢且業績確定的機器人細分領域
從機器人行業產業鏈的盈利分布情況分析來看，行業內上游核心零部件和下游集成商的利潤空間高于中游本體企業，但本體企業產品標準化率高，擴張快，因此我們看好渠道強、技術強的本體生產企業以及擁有客戶資源的集成商。機器人及自動化裝備應用領域廣泛，基于需求增長和競爭態勢分析，專業級無人機、新能源汽車、物流機器人這三個細分領域需求旺盛、發展空間較大、出于估值洼地，值得關注。
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