【中國傳動網 行業動態】 如今，互聯網的高光時刻已經過去，轉入需要以核心技術驅動的時代，而半導體，則是個千億美金級市場機會。據悉，中國每年在半導體技術、芯片、集成電路等方面進口花費超過3000億，遠超過其他能源、資源進口。

這兩年，國內諸多玩家入局AI芯片，除華為、阿里巴巴等大廠外，也產生了如地平線、寒武紀一類的獨角獸。今年四月，中興危機爆發，更催生了國內“造芯”熱，國內資本也將更多關注投向半導體行業。

其實，從2005年起，北極光創投就在半導體行業布局。在今年的北極光半導體行業溝通會上，北極光董事總經理楊磊就《場景定義計算》進行了演講，探討半導體技術發展和應用機會，以及北極光在該領域的投資策略。

摩爾定律終結，半導體投資“天時地利”

半導體技術發展離不開摩爾定律和DenardScaling。前者是指半導體單位面積中的電子元件每18-24個月會翻一倍；后者則指在摩爾定律下，每當電晶體數目加倍，就能達到更低功耗。

2010年，那時還處于摩爾定律有效的年代，北極光的策略卻是“非摩爾定律驅動”，即尋找能夠不依賴于摩爾定律的技術。他們認為獨特的算法、特殊的工藝等都有可能建立摩爾定律以外的機會。北極光當年投資的NAND閃存控制器公司TiDAlSystem，僅成立兩年就被美國最大存儲公司Micron收購，得到八倍的投資回報。

然而到了2015年，制程工藝發展讓晶體管尺寸不斷逼近物理極限，隨著晶體管尺寸變小、單位面積里晶體管數量的快速增加，20nm芯片上靜態功耗竟超過了動態功耗。摩爾定律放緩了，投資邏輯又要發生變化。北極光認識到軟硬結合或許是下一機會點，而這樣的公司則不是傳統的半導體公司，而更像一個系統公司。

到現在，單處理器核心性能每年提升率已經下降到3%。36氪曾專訪過2017年圖靈獎得主DavidPatterson,他判斷：發展至今50余年，摩爾定律已經結束。

鐘擺運動：計算架構變動路線圖

對此，楊磊認為：雖然摩爾定律終結給半導體行業帶來了巨大挑戰，但卻是半導體投資的良機。首先，摩爾定律終結，創新成為第一要義，靠資本和規模的游戲再不靈光；再者，從大機時代的IBM，到PC時代的Intel,再到移動互聯網時代的高通，正在發生的智能物聯網時代也需要跑出主流的半導體芯片，而智能物聯網絕大多數的需求和場景都是中國首次涌現。離場景越近，機會則越大。

智能物聯網時代，場景定義計算

對于智能物聯網時代，北極光認為其核心趨勢是去中心化和以場景定義計算，具體拆分來有三點：

云與邊緣分裂

智能物聯網時代應用對于低延時、低功耗、高隱私性都有要求，且計算密集，因而需要將云和邊緣分裂開，在邊緣節點上完成計算。

云和邊緣的分裂或帶來多米諾骨牌效應，隨著底層計算架構的變化，在此上的中間件、PaaS、系統級軟件、數據庫都會發生變化，這也會衍生出大量2B的機會。

在邊緣計算場景下，未來AI芯片很可能既不是TPU也不是GPU。Google的TPU雖然功耗低，但是不靈活，可編程性差；GPU雖然靈活，但是功耗高。對創業公司而言，在這兩者中找到平衡點便是機會。

北極光投資的「登臨科技」便是從平衡靈活性和效率入手，做到軟件定義的異構計算，在一個異構平臺的計算上面有一個軟件，上層的軟件改變的時候，不會影響到下面底層的硬件。

端智能的指數級增加

相對于移動互聯網時代的100億設備，智能物聯網時代會催生100倍的節點，其中大多數是端，并將以幾何級增長。硅麥為代表的聲音相關傳感器，CMOS圖像傳感器、LiDAR、毫米波雷達、X-ray、紅外、紫外為代表的圖像相關傳感器會是最重要的傳感器。

在未來，端將向簡單化和智能化發展。簡單化體現在更低成本、更低功耗、更高安全性。智能化則體現在圖像和視覺、聲音上。對于端智能而言，電池是一個挑戰，電池功耗的限制同樣會使端智能的計算資源受限，此時軟硬結合就顯得尤為重要。

在這一領域，北極光從各個場景入手布局，包括低功耗低成本IoT的無線射頻BlueX、應用于智能駕駛領域的軟硬結合系統公司黑芝麻科技、應用于智能語音終端場景的GMEMS等。

基于存儲的計算

現在的CPU、GPU采用的都是馮諾依曼架構，其內核是計算，而存儲是一個邊緣的設備，這是“基于計算的存儲”。而在未來，這一趨勢或被顛覆，“基于存儲的計算”將成為主流。

具體來說，從云智能到端智能，未來芯片的集成度會越來越高，可能單一芯片就能達到今天一個模組的性能，即在一個芯片上實現連接、傳感、存儲、計算功能。

這一領域，目前還沒有特別成功的投資案例。北極光在七年前投資了下一代存儲構架ReRAM，基于存儲的計算是否可成立還需要時間檢驗。

“造芯”熱當下，研發獨特核心IP尤為重要

到2018年，北極光已經投資了15家半導體公司，幾乎每年一家，投資風格偏謹慎。2016年時，共有三家公司上市（展訊、炬力、兆易創新）、兩家被并購。

北極光在半導體領域的所投公司覆蓋了從傳感器、無線連接、到CPU、場景定義計算的SOC、存儲多個關鍵鏈條，且均以研發核心IP見長。楊磊提到：在未來，希望看到更多半導體公司不再簡單拼湊一些IP，而是每一家都能有自研的獨特核心IP。

北極光創投在半導體行業的投資布局

除之前提到的幾家公司外，北極光投資的核心IP公司還包括傳感器方面的Cista、鐳神智能，處理器方面的Spreadtrum（展訊）、OURS，DSA領域的億智科技、存儲方面的Crossbar等。

在當下的中國“造芯熱”時點上，北極光對半導體行業創業者和投資人有兩點建議：

躲避低端陷阱：中國半導體市場目前做低端需求和產品的公司居多，中高端所占比例較小，而半導體行業在中高端領域才能賺到錢。因而，楊磊建議投資人集中精力投資具備獨特核心IP研發能力，且著眼大市場空間的半導體公司，切忌調入低端陷阱。

抓住品類分化：摩爾定律終結，智能物聯時代到來，這都催生了大量的場景和需求，如AI訓練、推理、云計算、邊緣計算、智能駕駛、智能中控等。對于大公司而言，細分場景需求并非其關注重心，這就給了初創公司機會。從品類分化入手，做出該領域最強的產品，占據市場空間方為生存之道。