企業進行數字化轉型的目的之一，就是打造持續的經營能力，讓企業可以通過不斷投資自動化和智能化的新技術和新系統，實現持續迭代。隨著區塊鏈等技術的發展，越來越多的金融和服務機構有意愿積極參與到企業數字化轉型的過程中來，并為其提供金融工具。

從去年開始，西門子金融服務公司（SFS）發布了一系列研究報告，并逐步演進出一種金融模型：“數字化生產紅利”（DigitalizationProductivityBonus，DPB），以及一套金融工具：“工業4.0融資”（Industry4.0Finance）。

“數字化生產紅利”模型對工業4.0投資的潛在收益進行預測。以中國機械制造領域為例，根據測算，數字化轉型可以為該領域帶來79-123億美元的數字化生產紅利。

“工業4.0融資”對制造企業持續投資工業4.0技術與設備至關重要，這套工具涵蓋了從購置單個數字化設備，到整個工廠建設融資的一系列需求。

談及工業4.0融資的核心報告共有8份，研究團隊普遍認為，數字化轉型的挑戰之一就是不夠順暢的融資通路問題。

工業4.0融資工具的意義在于，它可以系統化的讓企業利用數字化生產紅利，資助數字化技術與設備。也就是說，企業數字化轉型所需的融資費用，小于或等于，數字化生產紅利的收益。

研究報告還認為，工業4.0的前進速度，與是否使用這種專業的工業4.0融資工具，存在密切關聯。

基于這套方法論，不同企業可以設計和選擇適合自己的融資工具，加速數字化轉型的進程。因此這篇文章，你將看到如下解讀：

●什么是工業4.0融資？

●數字化生產紅利如何測算？

●工業4.0融資工具有哪些？

01金融工具加速工業4.0落地成真

參考舊地圖，無法到達新大陸。

研究報告《倒計時：工業4.0的臨界點》（CountdowntothetippingpointforIndustry4.0）中提到，雖然大多數制造企業都了解數字化轉型的好處，但卻沒有按照設想速度推進數字化轉型的進程。

如果制造企業仍舊按照當前的速度和軌跡發展，很難抵達預期中的工業4.0“彼岸”。

報告中首先提出了工業4.0“臨界點”的概念，也就是50%的制造企業遷移到工業4.0數字化平臺的那個時間點。全球的制造型企業都在與時間賽跑，試圖在臨界點到來之前，率先從工業4.0的投資中獲得競爭優勢。

臨界點為50%的這一數值，遠遠高于消費者B2C領域普遍認為10%這一臨界點。

創新型產品在B2C臨界點跨越鴻溝，觸及早期大眾（EarlyMajority），進而引發通往主流市場的龍卷風暴，最終走上康莊大道。

而B2B市場并未驗證存在這一規律，充分說明B2B與B2C的市場特征有著本質區別。

在這份研究報告中，分析師對領先企業遷移到工業4.0平臺的時間點做出了預計。研究表明，每10家大型制造企業中，就有7-8家已經試點了重要的工業4.0項目，占比70-80%。相比之下，中小型企業的試點比例要低，大約只有40-50%的中小型企業，試點了工業4.0項目。

報告中并沒有分析，這個gap要歸咎于中小型工業企業作為需求方的“不開悟”，還是工業4.0方案供應方的“不實際”。

總之，這兩種類型的企業在向數字化轉型過程中，存在巨大差異。

大型制造企業雖然充滿光環，但其在市場和規模上的優勢，導致其數字化轉型過程尤為復雜，工業4.0項目較難對外復制；中小型企業以解決自身生存需求為主，試點工業4.0項目的意愿并不強烈。

研究表明，在專業金融工具的幫助下，中小型制造企業可以更好的投資于工業4.0，讓企業在數字化轉型之路上能夠跑得更快。

報告中還指明了數字化轉型的機會之窗將會持續的時長。大型制造企業將在5-7年內達到臨界點，而中小企業則需要9-11年，兩者應當區別對待。

在數字化轉型的過程中，工業4.0項目離不開大量投資。綜合融資工具可以幫助企業更有效地規劃投資，減輕購買技術和設備所帶來的經濟負擔。

工業4.0融資，或者叫“金融4.0”就是這樣的一套融資工具和方法。它的理念是充分利用融資工具，來應對工業4.0的轉型挑戰。無論是企業購買單個數字化設備、為建設新廠籌集資金，甚至提出用于收購競爭對手的募資需求，都可以借助這個工具解決。

工業4.0融資的特色包括：

●將融資方案融入最初的價值定位中，提供更多經濟的數字化轉型途徑。

●靈活設計融資期限，適應每個生產企業在數字化轉型之后降低成本或增加銷售額的步伐。

●涵蓋整個解決方案和總體擁有成本（軟硬件和服務），從而使生產企業能以有保證、可持續的月度成本來實現數字化轉型。

●使用機器數據，從而確保資金資基于使用情況或成果，使技術能力與它們所產生的商業價值相協調。

●利用可節約的成本或產生利潤的成果，為相關的技術投資提供資金支持，讓數字化轉型不必耗用更多的成本。

●整合技術升級的方案，避免生產企業在創新周期越來越短的今天陷入技術淘汰的困境。

●填補技術投資與投資回報之間的現金流缺口，讓數字化轉型在財務上更具可持續性。

具體的手段包括：設備與技術分時融資、技術升級與更新融資、軟件融資、為成果付費式融資等。本文的第3部分將會介紹全部9種工業4.0融資工具。

02數字化生產紅利不可小覷

工業4.0融資的基礎是，通過數字化轉型，可以賺取到生產力紅利。因此數字化生產紅利是否存在，如果存在要如何測算，是一項重要課題。

不可否認，在某些場景下，數字化轉型和生產力紅利并不是直接相關。

之前的文章中，我曾經舉過一個例子，說明數字化轉型的二階影響。

例子來自查理·芒格講過的一個故事，他說：“以前我和巴菲特做過紡織品生意，生產的是低端的紡織品。有一天，有個人對巴菲特說，現在發明了一種新的紡織機，我們認為它的效率是舊紡織機的兩倍。巴菲特說：天哪，我希望這種新機器沒這么厲害~~因為如果它確實這么厲害的話，我就要把工廠關掉了。他并不是在開玩笑。因為，更好的機器能極大地提高生產力，但最終受益的是購買紡織品的人，廠家什么好處也得不到。”

芒格和巴菲特經營的紡織廠，沒有能力把生產效率帶來的收益留在企業內部。即便進行了數字化轉型，也無法保證獲得生產力紅利。

在提出工業4.0融資工具的同時，西門子發布了一份題為《數字化生產力紅利》（Thedigitalizationproductivitybonus）的研究報告。

數據還是相對樂觀的。

研究報告采訪了來自11個國家的60家全球性工業企業和專業管理咨詢公司，請他們對數字化轉型可為制造企業帶來的潛在經濟效益進行專業評估。

所謂數字化生產紅利，被定義為生產成本的減少，或利潤的增加。根據調研，到2025年，數字化生產紅利將占企業總營收的范圍區間為6.3%-9.8%。

研究報告中，還引用了不少來自企業的數據和證言：

“采用數字化、自動化的智能工廠，5年內我們的生產率將會提高大約30%。”

—德國某金屬切削加工企業

“通過投資數字化工廠，我們實現了將利潤率提高約五個百分點的目標，盈利能力高出同行業1.5倍。”

—英國某食品企業

“得益于第4代生產技術帶來的數字化、自動化，以及相關的分析和安全技術，我們的凈利潤增長了50%。”

—美國某微生物學產品生產企業

“通過用物聯網和數字化手段改造我們的生產環境，我們提高了生產的可視性，實現了實時監測，生產車間的生產效率提升超過10%...而且我們認為生產效率還將有更大的提升。”

—土耳其某電氣技術公司

“我們的數字化生產系統聚合、集中了傳感器和其他物聯網設備收集的生產工藝數據。為了在確保安全性的同時實時處理和分析積累的數據，我們建設了大數據分析平臺，它可就設備中檢測的問題發出報警信號。得益于此，我們的產量提升了10%。”

—中國某微處理器生產企業

039種工業4.0融資工具

具體來說，工業4.0融資包含9種融資工具：

【硬件融資】

企業為取得某種系統、設備或某項技術而進行的融資，通常是以融資租賃、經營性租賃、租賃或分期付款采購中的某種形式。

【軟件融資】

盡管工業4.0轉型很少是純粹的軟件投資，大多數項目會同時涉及硬件和軟件，但專業的融資機構對軟件應用和可能帶來的業務成果有比較清晰的認識，并能夠洞悉相關的風險，從而將軟件這一要素納入總體融資計劃中。

【為數字化轉型融資】

專業融資機構對轉型過程中存在的挑戰有清晰認識，可提供延遲付款等融資方案：在新系統上線并穩定運行以前，企業無需新系統支付成本。

【為技術升級換代融資】

在數字化的時代，技術創新與升級之間的代際周期越來越短，設備與技術融資同樣在融資期內提供了升級方案，避免技術淘汰。

【基于設備使用效果的融資】

根據新技術預計帶來的商業效益，安排還款的融資方案。

【運營資本融資】

現金流和流動資金壓力隨時都會出現。制造企業可能突然需要在短期內采購大量的原材料或零部件；這時企業就可以運用融資服務—通常基于某種形式的發票融資—來應對這種突發的現金流問題。

【資產融資】

有了資產融資，生產企業就可獲取現金，盤活資本資產占用的資金。信用額度根據生產企業的應收賬款和庫存情況，保證提供所需的流動性，滿足日常的現金需求。

【制造業收購、增長融資】

專業的融資機構可以提供定制化的企業貸款和循環貸款，滿足企業在收購過程中的資金需求，助力戰略性增長，很多時候這類融資服務以多貸方辛迪加的形式提供。

【回租、二次融資和資本結構調整】

融資機構提供定期貸款和循環貸款，以便生產企業能夠調整資本結構，從而改善債務情況、為股東派發股利、促進所有權變更以降低總資本成本。

金融的本質，并不是提高資金的效率，或者說不完全是，而是識別、管理和降低交易風險。

西門子金融服務的經驗是只做熟客生意，依托來自公司現有業務的客戶資源，在賣設備的同時推銷融資服務。這樣做的優勢在于，可以對企業的經營情況非常了解，管理和降低交易風險，并使其能為企業設計靈活的還款方案，令企業按時還錢的同時，資金鏈不至于太緊張。

比如，山東臨沂華倫建陶有限公司在購買一套價值1700萬元人民幣的陶瓷生產線的過程中，就借助了工業4.0融資工具。還款方案只需要其每個月付出設備盈利的80%左右。根據企業的現身說法，在臨沂的陶瓷行業中，超過一半的公司都或多或少使用了工業4.0融資工具。

----寫在最后----

無論是工業4.0還是工業互聯網，金融工具的有效利用都是發展中不可或缺的一環。

金融工具，如果用不好，只不過平白多了一個無謂的炒作噱頭；如果用得好，可以為你的數字化轉型打開一條新的通路。