有消息稱，TI已通知客戶下半年供需失衡狀況得到緩解，而在此前，業(yè)內(nèi)已傳出TI部分芯片價格在最近兩個月“跌價”達八成。在業(yè)內(nèi)看來，這釋放了一個危險信號：曾經(jīng)最為緊缺的模擬IC芯片也開始遭遇去庫存危機，芯片行業(yè)的“漲價派對”將告一段落。

　　截至發(fā)稿，德州儀器并未對上述消息予以回復(fù)。但在合約市場分銷商的采訪中，第一財經(jīng)記者了解到，目前TI整體訂單價格依然堅挺，但需求和往年相比有所下降。而在現(xiàn)貨市場上，TI的一些電源管理IC確實出現(xiàn)了價格波動。以型號為TPS61021的通用消費類電源管理芯片為例，該芯片價格已從去年45元的最高點跌至目前的3元左右。

　　“客戶的詢價很多，但實際訂單很少，主要因為市場需求變冷了。”國內(nèi)一家分銷商企業(yè)負責(zé)人對記者表示，不僅僅是TI，包括英特爾、AMD等頭部芯片廠商頻頻釋放的“寒冬言論”就像喊“狼來了”，不斷刺激著芯片市場的同時(大家)卻不知道真正的危險何時降臨。

　　部分模擬芯片價格從“暴漲”到“暴跌”

　　長期需求的結(jié)構(gòu)性增長，疊加供應(yīng)鏈的短期失衡，導(dǎo)致此前半導(dǎo)體出現(xiàn)大范圍的產(chǎn)能緊缺，其中模擬芯片是重災(zāi)區(qū)。

　　“在非常規(guī)渠道，模擬芯片去年上半年的價格可以喊到五倍以上。”一名芯片供應(yīng)鏈分析師告訴記者，筆記本電腦的大顆PMIC(電源管理集成電路)此前大約是0.8美元一個，這個價格已經(jīng)是調(diào)高過的價格，但如果拿到非正式渠道售賣，即便是賣到5美元也有非常多人搶著要。

　　PMIC電源管理芯片是去年芯片缺貨潮中受影響較大的類別之一，被視為電子設(shè)備的電能供應(yīng)“心臟”，負責(zé)電子設(shè)備所需的電能變換、分配、檢測等管控功能，同時也是模擬芯片最大的細分市場之一。

　　但受市場需求影響，上述芯片在今年出現(xiàn)了較大的價格波動。

　　根據(jù)電子行業(yè)媒體芯世相的統(tǒng)計，此輪標準型消費類模擬芯片價格下跌幅度較大，不少降至常態(tài)。但總體來看，專用類模擬芯片相對通用類仍保持著高價狀態(tài)。

　　CINNO Research 半導(dǎo)體事業(yè)部總經(jīng)理 Elvis Hsu對記者表示，模擬IC應(yīng)用主要分為標準型、特殊應(yīng)用模擬IC兩大類，包括Voltage Regulators、Amplifiers、電源管理IC等，廣泛應(yīng)用在計算機、消費性、通信、家電、軍事、工業(yè)等領(lǐng)域，幾乎涵蓋了整個IT產(chǎn)業(yè)。“其中應(yīng)用在手機、PC、LCD的芯片是此輪模擬芯片需求趨緩的重災(zāi)區(qū)”。

　　TrendForce集邦咨詢分析師曾冠瑋則對記者表示，電子產(chǎn)品包括手機、筆電、電視、家電需求平淡，因此非齊套式、低規(guī)格、交期短的模擬IC(如放大器)將達到供需平衡，這導(dǎo)致了價格的波動。

　　據(jù)電子元器件混合型分銷商Quiksol的現(xiàn)貨市場報告數(shù)據(jù)，5月份Tl的需求降低。OEM過剩和市場庫存不斷增加，市場價格趨于穩(wěn)定，消費芯片和驅(qū)動芯片現(xiàn)在不再短缺，但是TI的汽車芯片和MCU仍然短缺。

　　國內(nèi)一家頭部元器件分銷商企業(yè)的市場人員對記者表示，過去由于芯片市場需求非常高，上游廠商的態(tài)度都較為強勢，但需求下來之后，(它們)態(tài)度有所轉(zhuǎn)變，甚至提供了芯片“折扣”優(yōu)惠，而其他瘋狂漲價的部分模擬芯片供應(yīng)商近期態(tài)度也有所轉(zhuǎn)變，且有商討調(diào)整價格的余地。

　　另一家分銷商的負責(zé)人則對記者表示，所謂的價格“暴跌”并不是廣泛存在的現(xiàn)象，因為開放的采購網(wǎng)站并不全是芯片原廠認可的銷售渠道，開放市場的價格受某些個人意識影響，導(dǎo)致價格出現(xiàn)飛漲或者暴跌。但大家確實比過去更加關(guān)注價格的變化，而不是像過去一樣“有貨就拿”。

　　“影響價格的因素有幾個方面可以參考，首先是國產(chǎn)芯片的產(chǎn)出量在增加，對應(yīng)產(chǎn)品國內(nèi)滿足度有所提高，其次是歐美市場復(fù)蘇態(tài)勢比較明顯，需求增加，帶來的歐美品牌需求量上升，會從某種程度上占用原國內(nèi)需求的產(chǎn)能。再者，國內(nèi)某些市場需求的變化會局部影響對應(yīng)的物料供需平衡。”上述負責(zé)人對記者說。

　　對于后續(xù)市場價格的波動，Couterpoint分析師Brady對記者表示，目前芯片市場的供應(yīng)開始趨于穩(wěn)定，短期并不會有太大的價格變化。“長期看，價格的下跌肯定是有的，主要來自現(xiàn)貨市場，合約市場的價格波動不會太過劇烈，而且現(xiàn)在下跌過后的價格也高于漲價前的水位線，應(yīng)該說回歸合理狀態(tài)。”

　　市調(diào)機構(gòu)Jefferies Group前不久警告，芯片供應(yīng)鏈庫存增加，終端需求又出現(xiàn)下滑跡象，在2022年下半年或2023年初，芯片可能進入“泛濫期”。

　　中國市場需求影響幾何

　　從目前中國電子行業(yè)的細分賽道來看，主要為半導(dǎo)體、元器件、光學(xué)光電、消費電子及其他五大類，其中半導(dǎo)體又有集成電路、分立器件、半導(dǎo)體材料、半導(dǎo)體設(shè)備四大子板塊。

　　受益于半導(dǎo)體行業(yè)景氣度持續(xù)向好，2021年，A股電子板塊股票進入估值擴張期。民生電子在今年5月份發(fā)布的一份報告中提到，2020年以來，在全球流動性擴張和缺芯的背景下，電子板塊機構(gòu)持倉比重不斷上升，2021年第四季度持倉比重達高點14.41%。然而，2022年第一季度，受消費電子需求不振疊加疫情影響，電子板塊持倉占比回落至11.68%，環(huán)比下降2.73%。從絕對金額來看，持倉總市值環(huán)比下降1236.78億元，降幅30.65%。

　　上述機構(gòu)表示，今年一季度電子板塊總營收達5727億元，年增長18.21%，季度跌幅達到17.38%。綜合來看，一季度電子細分板塊業(yè)績分化明顯，功率半導(dǎo)體、設(shè)備材料等賽道表現(xiàn)較為亮眼，芯片設(shè)計板塊增速有所放緩，至于消費電子、LED、面板等則有較大同比降幅。

　　同時，中國是全球最大的芯片市場，但集成電路的產(chǎn)值僅占全球的9.7%，國內(nèi)的晶圓產(chǎn)能缺口短期內(nèi)不會過剩。

　　芯片咨詢機構(gòu)芯謀研究認為，國內(nèi)方面首先看產(chǎn)能需求端，因需求減少，用于生產(chǎn)消費類芯片、低端芯片的產(chǎn)能有所過剩，但以國際公司為主的大型設(shè)計公司的訂單依然旺盛，并與Foundry(工廠)簽訂下長期協(xié)議。這些綜合因素導(dǎo)致國內(nèi)產(chǎn)能需求端所受沖擊不大。其次在擴產(chǎn)進度方面，由于所需設(shè)備的交付周期拉長，材料領(lǐng)域出現(xiàn)向中國公司減量限制的趨勢，以及國內(nèi)工廠分布較為分散的結(jié)構(gòu)性特點，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)整體擴產(chǎn)速度并不快。因此，國內(nèi)Foundry產(chǎn)能仍然緊張，8英寸晶圓仍一片難求，多數(shù)12英寸節(jié)點的晶圓亦是如此。

　　但也有悲觀派認為，在高需求時期，不僅僅是中國的企業(yè)，全球半導(dǎo)體企業(yè)都進行了大量投資以擴大產(chǎn)能，新增的半導(dǎo)體公司會形成相當(dāng)?shù)摹芭菽保?dāng)需求增長放緩或下降時，產(chǎn)能過剩會導(dǎo)致廠商收入下降。值得注意的是，在價格下行周期，海外頭部芯片廠商也可以通過“降價”的方式來阻擊對手。

　　“全球以TI為首的前十大模擬IC公司幾乎都是歐美IDM為主，憑借其產(chǎn)品組合多元化以及優(yōu)質(zhì)的成本結(jié)構(gòu)，選擇部分中低端產(chǎn)品大幅降價促銷，其目的主要是降低目前高庫存水位，刺激市場需求，并以超低價格逼退競爭對手，鞏固并搶占市占率。”Elvis Hsu對記者說。

　　對于中國芯片廠商而言，芯謀認為，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的高效有序發(fā)展，更應(yīng)該依賴于產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同，而非單打獨斗，越是在資源有限的情況下，越要注重產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)性建設(shè)，符合產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢與規(guī)律，而非一時的頭痛醫(yī)頭，腳痛醫(yī)腳。