十二五開局之年,鐵路安排基本建設投資7000億元,中國高速鐵路將初步成網。今年鐵道部規劃基本建設投資7000億元徹底打消了市場對高鐵建設可持續性的憂慮,鐵路建設已經從4萬億元經濟刺激計劃轉化為調整經濟結構和區域振興的優先戰略性新興產業。車輛裝備市場可持續高增長凸顯。
國家強調對“高鐵質量”的控制力。高鐵的國產率將逐漸提升,有望將高鐵相關零部件的國產化列入重大專項。鐵路投資的拉動周期分析,2008年開始的鐵路大投資,到2011年開始全面步入收獲期,鐵路裝備步入高鐵動車組采購高峰期,將大幅提升中國南車(601766,股吧)和中國北車(601299,股吧)的盈利能力。
風險因素與催化劑:動車組列車交付和收入確認的不確定性和原材料價格尤其是進口關鍵零部件供應的不確定性是主要風險。地方政府投資建設一小時生活圈帶來的超額需求和關鍵材料的批量自制是主要催化劑。