信貸與外匯占款“雙輪驅動”,使得流動性管理的壓力難以緩解。鄂永健表示,盡管目前大型銀行的法定存款準備金率已經達到18.5%的歷史高點,但在國內流動性偏多和物價上漲壓力依然較大,利率調整受到一定制約的情況下,準備金率仍將繼續上調。總體來看,2011年存款準備金率統一上調和差別上調將會同時進行,預計其合并影響程度至少相當于準備金率統一上調4次、每次0.5個百分點左右。
農行戰略管理部報告預計,2011年法定存款準備金率上調3-5次,共計150-250個基點。
此外,多位專家表示,2011年通脹壓力依然較大,利率有繼續上調的必要。但在美國再次啟功量化寬松政策、全球流動性過剩狀況加劇的情況下,中外利差擴大將會進一步導致資本流入增多,這會對加息形成制約。而且,預計2011年人民幣繼續保持小幅升值態勢,升值的緊縮效應也會對加息形成一定替代。因此,在穩健的貨幣政策下,存貸款基準利率會小幅上調。